从基本面来看，东南亚棕榈油进入传统生产淡季，叠加降雨和劳动力缺乏的影响，马棕减产担忧继续发酵，SPPOMA最新发布的数据显示，12月1-15日马来西亚棕榈油产量环比下降6.73%，对马棕价格有所支撑。此外，MPOB公布的11月马棕期末库存为229万吨低于此前市场预期，较上月环比下降4.98%，报告整体利多马盘。出口方面，ITS最新公布数据显示，马棕12月1-20日出口量环比下降4%，而Amspec Agri公布的同期数据几乎与上月维持不变，后市需持续关注马棕出口变化。印尼方面，GAPKI发布数据显示，10月棕榈油库存再度下调65万吨至338万吨，棕榈油累库忧虑有所缓解；此外，印尼能源部宣布明年1月1日起正式实施B35计划，棕榈油的生物柴油需求前景是否提高仍待进一步检验。国内方面，截至12月20日，食用棕榈油港口库存104.05万吨，周环比增加0.9万吨，月环比增加12.65万吨，同比增加39.05万吨。海关总署周一公布数据显示11月棕榈油进口量为70万吨，同比增加61.6%，棕榈油进口持续增加，餐饮业油脂需求短期内难以恢复，国内棕榈油不断累库，连续十周保持增长趋势，不过随着棕榈油到港量逐步下降，棕榈油库存或在12月达到峰值。盘面来看，受马棕和原油价格上涨的提振，棕榈油2305合约震荡收涨，预计短期内棕榈油延续低位震荡行情，建议暂时观望。

研究报告全文：棕榈油产业日报2022-12-21撰写人王翠冰从业资格证号F3030669投资咨询从业证书号Z0015587项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比期货主力合约收盘价棕榈油日元吨7846120棕榈油1-5价差日元吨-186-18期货持仓量活跃合约棕榈油日手438535-8628注册仓单量棕榈油日手318-1700期货市场期货前20名持仓净买单量棕榈油日手28368972期货结算价连续BMD毛棕榈油日马来西亚林吉特吨3839-43期货结算价活跃合约NYMEX轻质原油日美元桶7602064现货价棕榈油24度广东日元吨7600-40棕榈油马来西亚FOB离岸价日美元吨925-20现货价格现货价棕榈油24度张家港日元吨7750-40棕榈油马来西亚CNF到岸价日美元吨952-20现货价棕榈油24度天津日元吨7710-40棕榈油主力合约基差日元吨-246-160马来西亚产量棕榈油月吨181359143150马来西亚出口数量棕榈油月吨150377983544马来西亚期末库存量棕榈油月吨240371988255马来西亚压榨率毛棕榈油月1978013上游情况印尼棕榈油产量月万吨5001印尼棕榈油出口量月万吨36547印尼棕榈油库存月万吨338-65豆油24度棕榈油FOB价差日美元吨316422366ITS棕榈油出口数量日吨649782156822SGS棕榈油出口数量日吨634618-28198港口库存棕榈油日万吨1040509马来西亚棕榈油进口利润日元吨-3725915554进口数量棕榈油海关口径当月值月万吨7022港口库存豆油全国日万吨5025-085产业情况港口库存菜油周万吨31-024棕榈油马来西亚进口成本价日元吨797259-19554出厂价一级豆油散装江苏张家港日元吨944010出厂价四级菜油福建厦门日元吨1222050豆棕价差24度广东日元吨184050菜棕价差日元吨462090棕榈油食品用量马来西亚年千吨80030棕榈油工业用量马来西亚年千吨266060下游情况棕榈油食品用量印尼年千吨6727527棕榈油工业用量印尼年千吨9850650棕榈油食品用量中国年千吨4200-100棕榈油工业用量中国年千吨1050-1300平值看涨期权隐含波动率棕榈油日3102-033平值看跌期权隐含波动率棕榈油日3112-004期权市场历史波动率20日棕榈油日3682001历史波动率60日棕榈油日3631-051中国海关公布的数据显示2022年11月棕榈油进口总量为7000万吨为本年度最低11月棕榈油进口量较上年同期的5726万吨增加了1274万吨增加2224较上月同期的7159万吨减少159万吨2根据船运调查机构ITS公布数据显示马来西亚12月1-20日棕榈油出口量为952592吨较11月1-20日出行业消息口的997216吨减少453据SPPOMA数据显示12月1-15日马来西亚棕榈油产量环比下降673其中鲜果串单产环比下降6出油率环比下降014从基本面来看东南亚棕榈油进入传统生产淡季叠加降雨和劳动力缺乏的影响马棕减产担忧继续发酵SPPOMA最新发布的数据显示12月1-15日马来西亚棕榈油产量环比下降673对马棕价格有所支撑此外MPOB公布的11月马棕期末库存为229万吨低于此前市场预期较上月环比下降498报告整体利多马盘出口方面ITS最新公布数据显示马棕12月1-20日出口量环比下降4而AmspecAgri公布的同期数据几乎与上月维持不变后市需持续关注马棕出口变化印尼方面GAPKI发布数据显示10月棕榈油库存再度下调65万吨至338万吨棕榈油累库忧虑有所缓解此外印尼能源部宣布明年1月1观点总结棕榈油日起正式实施B35计划棕榈油的生物柴油需求前景是否提高仍待进一步检验国内方面截至12月20日食用棕榈油港口库存10405万吨周环比增加09万吨月环比增加1265万吨同比增加3905万吨海关总署周一公布数据显示11月棕榈油进口量为70万吨同比增加616棕榈油进口持续增加餐饮业油脂需求短期内难以恢复国内棕榈油不断累库连续十周保持增长趋势不过随着棕榈油到港量逐步下降棕榈油库存或在12月达到峰值盘面来看受马棕和原油价格上涨的提振棕榈油2305合约震荡收涨预计短期内棕榈油延续低位震荡行情建议暂时观望重点关注12月25日ITSSGS公布马来棕榈油出口情况数据来源于第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎