美国12月PMI数据不及预期，商业活动继续萎缩，令美元指数承压；但全球经济数据走乏，使得市场风险情绪弱化。基本面，上游铜矿进口供应增长，铜矿加工费TC上升，但冷料供应紧张继续加剧，且部分炼厂进行检修，导致实际产量低于预期。近期铜价承压回落，现货升水明显上升，下游采购意愿增加，近日库存有所下降；而LME注销仓单逐渐下降，升贴水降至低位水平，进口窗口重新开启，预计进口资源增多，铜价震荡调整上方承压。技术上，沪铜2301合约下影阴线行情疲软但存支撑，空头氛围略降。操作上，建议空头逢低离场。
　　

研究报告全文：沪铜产业日报2022-12-20撰写人许方莉从业资格证号F3073708投资咨询从业证书号Z0017638项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比期货主力合约收盘价沪铜日元吨65060-50LME3个月铜日美元吨832053501-04月合约价差沪铜日元吨4080主力合约持仓量沪铜日手114226-9188期货市场期货前20名持仓沪铜日手4806863LME铜库存日吨83575-525上期所库存阴极铜周吨64041-14505LME铜注销仓单日吨18650-975上期所仓单阴极铜日吨27943-2277SMM1铜现货日元吨65750-280长江有色市场1铜现货日元吨65770-390现货市场上海电解铜CIF提单日美元吨470洋山铜溢价日美元吨50-25CU主力合约基差日元吨690-230LME铜升贴水0-3日美元吨-16751575进口数量铜矿石及精矿月万吨18688-4047中国铜冶炼厂粗炼费TC周美元千吨87916中国铜冶炼厂精炼费RC周美分磅879016铜精矿25-30云南日元金属吨54292-100上游情况铜精矿20-23江西日元金属吨53142-100粗铜99上海日元吨66280-110粗铜985上海日元吨66180-110产量精炼铜月万吨94629进口数量未锻轧铜及铜材月万吨51118库存铜上海保税区周万吨31055废铜1光亮铜线上海日元吨59190100产业情况出厂价硫酸98江西铜业日元吨2600废铜2铜94-96上海日元吨56690100进口利润日元吨2426-8818产量铜材月万吨2221256电网基本建设投资完成额累计值月亿元3154487下游情况房地产开发投资完成额累计值月亿元1238639918产量集成电路当月值月亿块26035历史波动率20日沪铜日1568-04历史波动率40日沪铜日1651-03期权市场平值看涨期权隐含波动率沪铜日1582-251平值看跌期权隐含波动率沪铜日1588-0731日本央行将10年期国债收益率目标从025上调至05日本央行将把1-3月日本国债购买规模提高至9万亿日元月2中国12月1年期贷款市场报价利率LPR报365上月为3655年期以上LPR报43上月为行业消息433据Mysteel数据12月19日国内市场电解铜现货库存956万吨较12日降008万吨较15日降135万吨美国12月PMI数据不及预期商业活动继续萎缩令美元指数承压但全球经济数据走乏使得市场风险情绪弱化基本面上游铜矿进口供应增长铜矿加工费TC上升但冷料供应紧张继续加剧且部分炼厂进行检修导致实际产量低于预期近期铜价承压回落现货升水明显上升下游采购意愿增加近日观点总结库存有所下降而LME注销仓单逐渐下降升贴水降至低位水平进口窗口重新开启预计进口资源增多铜价震荡调整上方承压技术上沪铜2301合约下影阴线行情疲软但存支撑空头氛围略降操作上建议空头逢低离场重点关注今日交易所库存数据1222电解铜现货库存数据数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎