国海证券中小盘团队针对核准发行与同意注册的拟上市公司进行研究梳理，推出每周专题研究报告，本周共4家公司过会，分别为1）科创板：九州一轨（A21223.SH）；2）创业板：格力博（A21070.SZ）、鑫磊股份（A21098.SZ）；3）主板/中小板：信达证券（601059.SH）。建议关注格力博。
　　本周共有14家公司上市，上市公司首日平均涨幅4.91%，首日破发率57%，上市以来破发率64%。预计募资95.14亿元，募资总额101.41亿元。
　　近两月共有84家公司上市，总市值4273.50亿元，上市首日平均涨幅22.62%，上市以来平均涨幅15.35%，首日破发率为32.14%，上市以来破发率为47.62%。上市以来涨幅居前的公司为永顺泰(+225.81%)、麒麟信安(+174.06%)、星环科技(+116.73%)、宁波远洋(+115.33%)、美能能源(+110.10%)，跌幅居前的公司为康为世纪(-23.64%)、天元宠物(-23.37%)、中荣股份(-23.02%)、夜光明(-21.47%)、天振股份(-21.16%)。
　　格力博：新能源智能园林机械供应商。格力博从事新能源园林机械的研发、设计、生产及销售，是全球新能源园林机械行业的领先企业。公司实现对80%以上核心零部件的自主设计与制造，多款产品常年位于Amazon平台“Best Seller”（最畅销产品）之列；自成立以来获得了“国家服务型制造示范企业”、“国家级绿色工厂”等多项资质及荣誉，负责或参与制定了9项行业标准。格力博产品广泛销售于北美、欧洲等成熟市场以及亚太等新兴市场，获得客户广泛好评；据TraQline数据，2019.07.01-2020.06.30，格力博在北美的推草机、打草机、吹风机、修枝机、链锯等市场的占有率分别达17.45%、10.58%、9.83%、6.67%、13.39%。新能源园林机械对传统燃油园林机械的替代逐渐加速，未来格力博有望受益于下游家庭园林、公共园林、专业草坪等应用场景的需求提升及新能源园林机械对传统燃油园林机械的替代提升而实现放量。据Global Market Insights的数据及预测，2018-2025年全球草坪和园林设备市场规模有望从283亿美元增长至450亿美元，年均复合增速约7.0%。2019-2022H1，公司营业收入分别为37.25/42.91/50.04/31.79亿元，净利润分别为1.54/5.66/2.80/2.54亿元。本次募集资金的投入有望推动公司的实现创新技术产业化，进一步满足用户的智能化、多样化、多场景需求，巩固公司在行业内的技术引领地位、提升核心竞争力。
　　风险提示：公司询价未通过；公司因特殊原因无法正常上市；研究仅基于公司招股说明书梳理，不能充分反映公司状况；公开发行制度发生变化；公司所在行业竞争加剧。
　　

研究报告全文：2022年12月18日专题研究新股研究研究所TableTitle证券分析师杨阳S0350521120005新股研究-2022年第49周yangy08ghzqcomcn联系人郑奇S0350122030040zhengqghzqcomcn中小盘新股研究周报相关报告中小盘新股研究周报新股研究-2022年第投资要点48周杨阳罗琨2022-12-11中小盘新股研究周报新股研究-2022年第国海证券中小盘团队针对核准发行与同意注册的拟上市公司进行研47周杨阳2022-12-04究梳理推出每周专题研究报告本周共4家公司过会分别为1中小盘新股研究周报新股研究-2022年第科创板九州一轨A21223SH2创业板格力博A21070SZ46周杨阳2022-11-27鑫磊股份A21098SZ3主板中小板信达证券601059SH中小盘新股研究周报新股研究-2022年建议关注格力博第45周杨阳2022-11-20中小盘新股研究周报新股研究-2022年本周共有14家公司上市上市公司首日平均涨幅491首日破发第44周杨阳2022-11-13率57上市以来破发率64预计募资9514亿元募资总额10141亿元近两月共有84家公司上市总市值427350亿元上市首日平均涨幅2262上市以来平均涨幅1535首日破发率为3214上市以来破发率为4762上市以来涨幅居前的公司为永顺泰22581麒麟信安17406星环科技11673宁波远洋11533美能能源11010跌幅居前的公司为康为世纪-2364天元宠物-2337中荣股份-2302夜光明-2147天振股份-2116格力博新能源智能园林机械供应商格力博从事新能源园林机械的研发设计生产及销售是全球新能源园林机械行业的领先企业公司实现对80以上核心零部件的自主设计与制造多款产品常年位于Amazon平台BestSeller最畅销产品之列自成立以来获得了国家服务型制造示范企业国家级绿色工厂等多项资质及荣誉负责或参与制定了9项行业标准格力博产品广泛销售于北美欧洲等成熟市场以及亚太等新兴市场获得客户广泛好评据TraQline数据20190701-20200630格力博在北美的推草机打草机吹风机修枝机链锯等市场的占有率分别达174510589836671339新能源园林机械对传统燃油园林机械的替代逐渐加速未来格力博有望受益于下游家庭园林公共园林专业草坪等应用场景的需求提升及新能源园林机械对传统燃油园林机械的替代提升而实现放量据GlobalMarketInsights的数据及预测2018-2025年全球草坪和园林设备市场规模有望从283亿美元增长至450亿美元年均复合增速约702019-2022H1公司营业收入分别为3725429150043179亿元净利润分别为154566280254亿元本次募集资金的投入有望推动公司的实国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告现创新技术产业化进一步满足用户的智能化多样化多场景需求巩固公司在行业内的技术引领地位提升核心竞争力风险提示公司询价未通过公司因特殊原因无法正常上市研究仅基于公司招股说明书梳理不能充分反映公司状况公开发行制度发生变化公司所在行业竞争加剧请务必阅读正文后免责条款部分2证券研究报告内容目录1新股市场情况511新股招股及询价进程512本周上市公司首日平均涨幅491首日破发率57上市以来破发率64513统计近2月内上市公司上市首日涨跌幅均值2262上市以来涨跌幅均值153562新股研究921格力博新能源智能园林机械供应商93风险提示14请务必阅读正文后免责条款部分3证券研究报告图表目录图1格力博主营业务收入结构9图2格力博营业总收入9图3格力博归母净利润9图4格力博股权结构截至2022年9月28日10图52018-2025年全球草坪和园林设备市场规模亿美元10图62019-2027年全球割草机市场规模亿美元11图72010-2021年北美户外动力设备市场结构变化情况12表1本周新股招股及询价情况5表2本周公司上市情况6表3近2月上市公司情况6表42021年格力博与可比公司财务数据对比13表5格力博募集资金投资方向和使用安排14请务必阅读正文后免责条款部分4证券研究报告1新股市场情况11新股招股及询价进程截至2022年12月17日本周共10家公司发布招股书共6家公司进入询价阶段表1本周新股招股及询价情况代码简称2022121220221213202212142022121520221216688410SH山外山询价873001BJ纬达光电招股301301SZ川宁生物询价688475SH萤石网络询价838227BJ美登科技招股688496SH清越科技询价831855BJ浙江大农招股872351BJ华光源海招股301105SZ鸿铭股份招股831195BJ三祥科技招股838262BJ太湖雪招股301297SZ富乐德招股询价688525SH佰维存储招股询价601059SH信达证券招股资料来源Wind国海证券研究所12本周上市公司首日平均涨幅491首日破发率57上市以来破发率64本周共有14家公司上市上市公司首日平均涨幅491首日破发率57上市以来破发率64预计募资9514亿元募资总额10141亿元请务必阅读正文后免责条款部分5证券研究报告表2本周公司上市情况当前总预计募资募资总额上市首日上市以来市值发行市盈行业PE上市公上市公代码简称上市日期涨跌幅涨跌幅亿率倍司亿司亿元元元688172SH燕东微20221216275916839271846946941973953838810BJ春光药装2022121665121313487-500-500178184870508BJ丰安股份2022121655221013163-1130-1130169179301265SZ华新环保20221216486926882042210121015911006833429BJ康比特2022121594622482928-200-500204189301368SZ丰立智能202212152818457131631993506462672301398SZ星源卓镁202212152894597423351959515424688833171BJ国航远洋202212152572822632-712-1096619577836957BJ汉维科技2022121461924181739-754-1123135116833075BJ柏星龙2022121466821552075-678-1263243153834014BJ特瑞斯20221213129424913500-667-1749428340001223SZ欧克科技202212124322229934962156-11710941094836414BJ欧普泰202212127542876-897-1009185150688143SH长盈通2022121244904861269637403373584839均值491-109破发率5764总值951410141资料来源Wind国海证券研究所13统计近2月内上市公司上市首日涨跌幅均值2262上市以来涨跌幅均值1535近两月共有84家公司上市总市值427350亿元上市首日平均涨幅2262上市以来平均涨幅1535首日破发率为3214上市以来破发率为4762上市以来涨幅居前的公司为永顺泰22581麒麟信安17406星环科技11673宁波远洋11533美能能源11010跌幅居前的公司为康为世纪-2364天元宠物-2337中荣股份-2302夜光明-2147天振股份-2116表3近2月上市公司情况首发时上市首日上市以总市值亿首发证券代码证券简称上市日期行业所属行业涨跌幅来涨跌元PE倍PE倍幅688172SH燕东微202212162759168392718半导体产品469469838810BJ春光药装2022121665121313487工业机械-500-500870508BJ丰安股份2022121655221013163工业机械-1130-1130301265SZ华新环保20221216486926882042环境与设施服务21012101833429BJ康比特2022121594622482928食品加工与肉类-200-500请务必阅读正文后免责条款部分6证券研究报告301368SZ丰立智能20221215281845713163工业机械1993506301398SZ星源卓镁20221215289459742335金属非金属1959515833171BJ国航远洋202212152572822632海运-712-1096836957BJ汉维科技2022121461924181739特种化工-754-1123833075BJ柏星龙2022121466821552075纸包装-678-1263石油天然气设备与服834014BJ特瑞斯20221213129424913500-667-1749务001223SZ欧克科技20221212432222993496工业机械2156-117836414BJ欧普泰202212127542876半导体产品-897-1009688143SH长盈通20221212449048612696通信设备37403373688420SH美腾科技20221209402460263502工业机械194-707870866BJ绿亨科技20221209120626361729化肥与农用化工-1063-1638833230BJ欧康医药2022120985825092546生物科技-531-1133688503SH聚和材料202212091542150322701半导体产品35372527601022SH宁波远洋20221208231632297626海运440411533836942BJ恒立钻具2022120870819583506工业机械-1282-1873001333SZ光华股份20221208399722201710基础化工43981250688084SH晶品特装20221208683080643502电子设备和仪器44474803831087BJ秋乐种业2022120793730277143农产品-250-550430300BJ辰光医疗2022120758824943509医疗保健设备33501717832110BJ雷特科技2022120667720132668电子设备和仪器-750-1320001256SZ炜冈科技20221205321222993505工业机械43996510831641BJ格利尔2022120280823823235家用电器31771448688489SH三未信安20221202819283822668电脑硬件51483563870199BJ倍益康20221201132220522638医疗保健设备-314-1456301391SZ卡莱特20221201647063582660电子设备和仪器-1167-089301290SZ东星医疗20221130418542753506医疗保健用品2048-524301311SZ昆船智能20221130495836513154工业机械44164885872374BJ云里物里2022112975919402618电子设备和仪器-150-690832662BJ方盛股份2022112862016673104工业机械52001308835237BJ力佳科技2022112584622343231电气部件与设备-154-946688480SH赛恩斯20221125236248091828环境与设施服务33112987871634BJ新威凌2022112454222072456金属非金属000-938301365SZ矩阵股份20221122341919222989调查和咨询服务-210-1794301377SZ鼎泰高科20221122903642242443工业机械4764-367301165SZ锐捷网络202211211926144972574应用软件1581469870357BJ雅葆轩2022111878519872557电子元件-400-900603130SH云中马20221118416222991755纺织品44025076688376SH美埃科技20221118457837063428电气部件与设备29151668301335SZ天元宠物20221118344746723296休闲用品-1020-2337872808BJ曙光数创20221118235326023042工业机械931410873339BJ恒太照明20221117121117583209家用电器016-1242001338SZ永顺泰202211161114822983653食品加工与肉类439922581688362SH甬矽电子202211161097825832557电子设备和仪器62034525请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告301361SZ众智科技20221116292246943212电气部件与设备2182-499301277SZ新天地20221116460631812411西药47412793301356SZ天振股份20221114596027062249林木产品-1097-2116833914BJ远航精密20221111128020742529金属非金属-778-2099信息科技咨询与其它301396SZ宏景科技202211113487451243602462-491服务688432SH有研硅202211101931391532535半导体产品91735621832876BJ慧为智能2022110946719332533电子制造服务2213-913301359SZ东南电子20221109213932543245电子元件45061958301388SZ欣灵电气20221109269037863264电气部件与设备3006147603280SH南方路机20221108292518373340建筑机械与重型卡车44001360688419SH耐科装备20221107311768873356电气部件与设备1913042301267SZ华厦眼科202211073752062634775保健护理设施37783168301230SZ泓博医药20221101377143784169西药28082263301367SZ怡和嘉业202211011343556753310医疗保健设备141917511301379SZ天山电子20221101282937532600电子元件187-1139301389SZ隆扬电子20221031581733632600电子元件-693-880871753BJ天纺标2022103166824413007调查和咨询服务-1000-1800001299SZ美能能源20221031421322972010燃气439711010001298SZ好上好20221031375518261324技术产品经销商19961073430139BJ华岭股份2022102828925559半导体设备000-1970688152SH麒麟信安20221028997741784239互联网软件与服务2123817406873527BJ夜光明2022102751822291843多元化工000-2147301223SZ中荣股份20221026390725161546纸包装-666-2302688291SH金橙子20221026288053184256应用软件2716478001322SZ箭牌家居202210261567222991436建筑产品34152800688372SH伟测科技20221026946042032593半导体设备81597640301380SZ挖金客20221025274940224394互联网软件与服务29901624301273SZ瑞晨环保20221025275836223118工业机械586161688426SH康为世纪20221025348440802271生物科技-1094-2364001300SZ三柏硕20221019376922983404休闲用品43963841688244SH永信至诚20221019265563004381应用软件22481527301299SZ卓创资讯20221019334838784432互联网软件与服务62358606603151SH邦基科技20221019349322983549农产品39281582688061SH灿瑞科技20221018714977972729半导体产品-1665-1772信息科技咨询与其它688031SH星环科技-U20221018123984394605411673服务835892BJ中科美菱20221018122325723512医疗保健设备237-2100总值427350均值3551295322621535破发率32144762资料来源Wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分8证券研究报告2新股研究21格力博新能源智能园林机械供应商格力博从事新能源园林机械的研发设计生产及销售是全球新能源园林机械行业的领先企业之一格力博致力于提供突破性的锂电池技术先进的无刷电机和电控技术依托国内外的研发中心和全球智能制造基地提供更为清洁环保高效节能的新能源智能园林机械公司实现对新能源电池包无刷电机智能控制器充电器等80以上核心零部件的自主设计与制造多款产品常年位于Amazon平台BestSeller最畅销产品之列2019-2022H1公司营业收入分别为3725429150043179亿元净利润分别为154566280254亿元受到疫情汇率波动原材料和运费价格上涨等因素影响2021年净利润有所下滑图1格力博主营业务收入结构60亿元504054025111492861068308042614682034262944263024401002019202020212022H1新能源园林机械交流电园林机械其他资料来源格力博招股说明书国海证券研究所图2格力博营业总收入图3格力博归母净利润60亿元306亿元56530050042668825050255429120040372520415016623178151928030153254100502010215401051-50-5044000-1002019202020212022H12019202020212022H1营业总收入同比归母净利润同比资料来源格力博招股说明书国海证券研究所资料来源格力博招股说明书国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分9证券研究报告公司的控股股东为GHHK实际控制人为陈寅GHHK持有公司700996股权为公司控股股东公司的实际控制人为陈寅截至2022年9月28日陈寅直接持有公司50004的股份并通过GreenworksHoldingsGHHK间接持有公司700996的股份合计控制格力博7510的股份此外陈寅担任格力博董事长兼总经理对格力博董事会的决议和公司的生产经营活动产生重大影响图4格力博股权结构截至2022年9月28日资料来源格力博招股说明书全球园林机械产品市场规模持续增长全球园林机械产品市场需求基数较大受世界经济发展园艺文化普及新产品推广等因素驱动园林机械产品需求及市场容量在国际市场范围内不断增加根据GlobalMarketInsights的统计数据2018年全球草坪和园林设备市场规模为283亿美元预计至2025年将超过450亿美元年均复合增长率接近70市场空间广阔此外GlobalMarketInsights预测到2025年随着园林机械产品的效率和技术提高电动园林机械产品市场规模的年均复合增长率将达到8新能源园林机械产品因其具有环保零排放噪声小振动小等优势受到消费者青睐图52018-2025年全球草坪和园林设备市场规模亿美元资料来源GlobalMarketInsights格力博招股说明书请务必阅读正文后免责条款部分10证券研究报告细分市场割草机市场规模前景广阔公司主要产品包括园林机械行业中的割草机打草机清洗机吹风机修枝机链锯等割草机是草坪护理行业和园林绿化行业的重要组成部分根据GrandViewResearch的统计数据2019年全球割草机市场规模为285亿美元预计从2020年到2027年年均复合增长率将达到56到2027年全球割草机市场规模将达到441亿美元市场前景广阔图62019-2027年全球割草机市场规模亿美元资料来源GrandViewResearch格力博招股说明书燃油动力园林机械市场份额持续下降新能源园林机械替代性增强随着全球变暖和环境污染的加剧世界各国对环保问题日益重视各国环保法律法规对园林机械产品的要求也逐步提高相较于传统燃油动力园林机械产品基于锂电动力的新能源园林机械产品具有清洁环保噪声小振动小维护简单运行成本低等优良产品特性新能源园林机械产品开始普及市场并取得各类终端用户认可其市场占有率也在产业技术升级趋势引领下逐年递增据TraQline统计数据在北美地区的户外动力设备OPEOutdoorPowerEquipment领域燃油动力园林机械市场份额已由2010年的57下滑至2021年的35而新能源园林机械市场份额则由13快速增长至36随着电动机技术对内燃机技术的逐步超越新能源园林机械的优势更加明显预计未来在除林场伐木市政环卫等专业领域外的一般家用商用领域燃油动力园林机械市场份额将持续下降新能源园林机械对燃油动力园林机械具有很强的替代性请务必阅读正文后免责条款部分11证券研究报告图72010-2021年北美户外动力设备市场结构变化情况亿元60054825506150046352041961979400357917241530816202718300143622691332187719841020010469198285100570002011201220132014201520162017201820192020E中国血液透析服务行业市场规模增长率资料来源TraQline格力博招股说明书上游原材料成本下降和下游环保需求为新能源园林机械行业发展带来充足动力近年来随着新能源汽车和消费电子飞速发展下游需求带动上游锂电池不断技术革新除了技术不断突破外锂电池成本也总体呈下降趋势随着世界经济发展人口及家庭数量增长和园艺文化的普及家庭会在家庭园艺打理中投入更多的时间精力和物力同时各国对环保的重视程度越来越高公共绿化和专业草场面积不断增大为新能源园林机械行业的发展带来充足动力新能源园林机械成为产业发展新方向自动化智能化网络化平台化将成为行业技术发展新方向随着全球变暖和环境污染的加剧世界各国对环保问题日益重视各国环保法律法规对园林机械产品的要求也逐步提高随着锂电池技术不断取得进展电池续航和制造成本限制逐渐被突破新能源园林机械产品开始普及市场并取得各类终端用户认可其市场占有率也在产业技术升级趋势引领下逐年递增人工智能及IoT技术电机控制及系统控制技术电池包及电源管理技术充电器技术等新技术的研究和开发新能源园林机械在产品使用中的舒适性安全性便利性可玩性和可操控性等方面都得到了大幅升级推动了园林机械行业的转型改善了新能源园林机械产品的使用体验和环保性能格力博拥有自身独特的跨国运营能力初步形成以中国智造为核心拥有国际化市场国际化品牌国际化团队的全球运营体系先后在美国加拿大德国瑞典俄罗斯英国等地建立起超过300人的本土化运营团队从事市场开发供应链管理售后服务产品研发等多项业务公司在北美和欧洲的高层管理人员均拥有资深的行业背景以及丰富的跨国企业管理经验运营团队充满活力深入市场腹地通过当地员工与客户保持密切沟通并为之提供高效服务请务必阅读正文后免责条款部分12证券研究报告格力博具备先进的全球协同研发体系公司在研发和设计能力方面持续投入大量资源在中国美国及瑞典设立了具有高度协同能力的专业化研发中心公司全球研发及技术人员超过1000人拥有国内外专利1463项其中发明专利125项公司在电机控制及系统控制电池包电池充电器智能及IoT等方面积累了一系列核心技术公司积极探索物联网人工智能无人驾驶等新兴技术与园林机械产业的融合已开发出智能割草机器人智能坐骑式割草车等产品并已具备量产能力公司推出的锂电商用零转向割草车获得2018年美国PTIA专业工具创新奖公司研发并投入市场的锂电全地形车获得2020年美国PTIA专用工具创新奖格力博具有预见性的自有品牌建设公司高度重视自有品牌的建设和培育通过多年的渠道拓展品牌推广及运营公司自有品牌greenworks的知名度及美誉度持续提高以美国电商平台Amazon为例公司greenworks品牌割草机吹风机等多款产品常年位于BestSeller最畅销产品之列销量及用户口碑均保持市场前列此外公司自有品牌产品销售比例持续提高2020年2021年及2022年1-6月自有品牌产品的销售收入占比分别达54055697和6553已成为公司业务收入的主要组成部分格力博形成了全渠道覆盖的销售模式为了迅速占领市场公司在销售方面采取了全渠道覆盖模式拥有优质的客户资源经过多年努力公司已经与北美和欧洲知名商超如LowesCostcoTSCHarborFreightToolsMenardsBauhaus等建立了长期稳定的合作关系为其提供公司自有品牌或商超品牌产品公司敏锐认识到电子商务消费的潜力公司在创办自有品牌伊始即开展与线上渠道的合作在Amazon等主要电商平台上多年占据领先的品类市场份额针对专业园林机械领域产品销售的特点公司已经与欧美主要园林机械经销商如CarswellWilland等建立稳定的合作关系此外基于公司早期在ODM业务方面建立起来的客户关系公司同时为园林机械领域知名品牌企业如STIHLToro等提供ODM产品经过多年的经营积累公司已建立起线上线下的全渠道营销体系可充分覆盖潜在目标消费者顺应消费者购买习惯提高产品销售效率及销售稳定性与可比公司相比格力博的规模不大ROE处于行业上游水平经过对比分析行业产品特点经营规模以及发展阶段筛选出同行业可比公司包括大叶股份巨星科技创科实业泉峰控股与同业可比公司相比格力博的营收规模不大ROE处于上游水平表42021年格力博与可比公司财务数据对比公司名称营业总收入亿元归母净利润亿元毛利率净利率ROE大叶股份16070561532346592巨星科技109201270251211881308创科实业13216109938798322548泉峰控股176114528138502736格力博500428027505592406资料来源wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分13证券研究报告本次募集资金投入技术层面将对公司现有生产研发过程中遇到的瓶颈性技术难题进行突破基础设施层面将改善公司现有研发场所并根据产品技术不断更迭的要求配套建设生产线推动公司创新技术的产业化最终进一步延伸和拓展现有新能源园林机械产品的性能和应用场景更好的满足用户智能化多样化多场景的需求巩固公司在行业内的技术引领地位提升公司核心竞争力表5格力博募集资金投资方向和使用安排拟投入募集资金额序号项目名称预计投资总额亿元亿元1年产500万件新能源园林机械智能制造基地建设项目116911692年产3万台新能源无人驾驶割草车和5万台割草机器人制造项目3403403新能源智能园林机械研发中心建设项目4474474补充流动资金及偿还银行贷款项目15001500合计34563456资料来源格力博招股说明书国海证券研究所3风险提示1公司询价未通过2公司因特殊原因无法正常上市3研究仅基于公司招股说明书梳理不能充分反应公司状况4公开发行制度发生变化5公司所在行业竞争加剧请务必阅读正文后免责条款部分14国海证券股份有限公司公用事业和中小盘团队介绍杨阳中央财经大学会计硕士湖南大学电气工程本科5年证券从业经验现任国海证券公用事业和中小盘团队首席曾任职于天风证券方正证券和中泰证券获得2021年新财富分析师公用事业第4名21世纪金牌分析师和Wind金牌分析师公用事业行业第2名21年水晶球公用事业入围2020年wind金牌分析师公用事业第22018年新财富公用事业第4水晶球公用事业第2核心成员罗琨香港浸会大学经济学硕士湖南大学会计学本科5年证券从业经验曾任财信证券资管投资部投资经理研究发展中心机械研究员宏观策略总监郑奇北京理工大学工学硕士现任国海证券中小盘研究员具备七年航天单位军工电子产品研发与研发管理经验和一年买方经验钟琪山东大学金融硕士现任国海证券公用事业中小盘研究员曾任职于方正证券上海证券许紫荆对外经济贸易大学金融学硕士现任国海证券公用事业中小盘研究员分析师承诺杨阳本报告中的分析师均具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观的出具本报告本报告清晰准确的反映了分析师本人的研究观点分析师本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收取到任何形式的补偿国海证券投资评级标准行业投资评级推荐行业基本面向好行业指数领先沪深300指数中性行业基本面稳定行业指数跟随沪深300指数回避行业基本面向淡行业指数落后沪深300指数股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅20以上增持相对沪深300指数涨幅介于1020之间中性相对沪深300指数涨幅介于-1010之间卖出相对沪深300指数跌幅10以上免责声明本报告的风险等级定级为R3仅供符合国海证券股份有限公司简称本公司投资者适当性管理要求的的客户简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户及或投资者应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司的完整报告为准本公司接受客户的后续问询本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部报告资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证其中的信息已做最新变更也不保国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分国海证券股份有限公司证相关的建议不会发生任何变更本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告报告中的内容和意见仅供参考在任何情况下本报告中所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价和征价本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务风险提示市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向本公司或其他专业人士咨询并谨慎决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任郑重声明本报告版权归国海证券所有未经本公司的明确书面特别授权或协议约定除法律规定的情况外任何人不得对本报告的任何内容进行发布复制编辑改编转载播放展示或以其他任何方式非法使用本报告的部分或者全部内容否则均构成对本公司版权的侵害本公司有权依法追究其法律责任国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分