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>> 新湖期货-燃料油周度交流-221216
上传日期:   2022/12/16 大小:   4750KB
格式:   pdf  共12页 来源:   新湖期货
评级:   -- 作者:   薛扬名
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LU2303-FU2305价差从1170上涨至1400元:高硫燃油仓单增加87620至172630吨,低硫仓单维持1310吨。
  现货方面,新加坡高硫涨15至355.3美元,低硫涨1.3美元至559.3,低高硫价差收窄13.7至204.1美元。
  新加坡高硫近次月价差维持约1美元/吨:低硫结构维持Back,近次月价差维持约8美元/吨。
  新加坡380与Brent近月裂解价差跌4至-26.6美元/桶,内盘裂差下跌:0.5与Brent裂差维持约5美元/桶,内盘裂差上涨。
  高硫燃油:OPEC+减产、美国SPR影响减弱,酸油过剩局面缓和,关注俄罗斯出口情况,短期高位,未来有下降预期;炼厂投料以及脱硫装置存经济性,炼厂以及海运需求预计有支撑:高硫燃油估值处于偏低范围,考虑到当前仍处于过剩状态,预计裂差短期进一步上行驱动不足,未来随着供应端下降,裂解价差有上涨空间。
  低硫燃油:供应端因新增产能以及原料充足等因素而宽松:年底船运需求有支撑,未来难言乐观,冬季发电需求预计有一定的支持:低硫燃油估值中低位,上行驱动不足,主要取决于成品油以及天然气对其动态影响,未来预计维持中低位。
  低高硫主要跟随原油波动,短期自身驱动不足。
  
研究报告全文:
 
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