当日行情：
　　国债期货今日早盘低开偏弱震荡，之后随A股走弱震荡回暖，临近尾盘再度回落，至收盘全线窄幅变动。今日10年期主力合约T2303收盘价报99.995元，涨幅0.05%；5年期主力合约TF2212收盘价报100.835元，涨幅0.01%；2年期主力合约TS2212收盘价报100.740元，跌幅0.01%。
　　利率现券：
　　今日银行间主要利率债现券收益率窄幅变动，十年活跃券变动幅度不足1bp。至16:30，十年国债活跃现券220019收益率报2.908%上行0.12bp，十年国开债活跃现券220215收益率报3.0475%上行0.25bp。
　　资金市场：
　　缴税期来临逆回购加量投放，资金面有所收敛。今日有20亿元逆回购到期，央行开展了410亿元7天逆回购操作，实现净投放390亿元，缴税期来临银行间资金面有所收敛，质押式回购资金多数上涨，隔夜资金加权在1.2%左右，7天上行到1.73%左右。
　　结论：
　　本周公布的11月经济数据全面弱于市场预期，受疫情和外需下行冲击，生产端和需求双双回落，而消费和地产跌幅均进一步扩大，显示防疫政策和地产政策调整的效果仍未显现出来，内需仍处于疲弱状态。另外根据今日凌晨公布的美联储利率决议，利率目标较前期有所上调、经济增速目标有所下调，或显示明年外需下行压力可能会较预期更大，国内保增长目标下货币政策应依然有进一步发力空间。但短期内理财产品赎回压力并未完全缓解，加上当前仍处于政策密集发布、经济预期不断强化阶段，债市反弹空间可能有限。后续关注下周5年LPR报价和年末经济工作会议政策部署。

研究报告全文：行业日期国债日报2022年12月19日宏观金融团队研究员黄雯昕宏观国债021-60635739huangwxccbfuturescom期货从业资格号F3051589研究员何卓乔宏观贵金属18665641296hezqccbfuturescom期货从业资格号F3008762研究员董彬股指外汇021-60635731dongbccbfuturescom期货从业资格号F3054198研究员王天乐期权量化021-60635568wangtlccbfuturescom期货从业资格号F03107564请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与操作建议表1国债期货12月16日交易数据汇总涨跌幅合约前结算价开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量仓差T230399950998809999599995004500565708151198-910T230699300992009935099350005000544951159352T230998740987409880598790006500711724513TF230310082510076010083510085000100014967693853-1733TF230610035510030510037510037000200021039461187TF230999990999759999599990000500128149318TS2303100750100735100740100750-0010-0013747740847411TS2306100530100515100505100525-0025-002469271838TS2309100290100285100290100300000000013432029数据来源Wind建信期货研究发展部当日行情国债期货今日早盘低开偏弱震荡之后随A股走弱震荡回暖临近尾盘再度回落至收盘全线窄幅变动今日10年期主力合约T2303收盘价报99995元涨幅0055年期主力合约TF2212收盘价报100835元涨幅0012年期主力合约TS2212收盘价报100740元跌幅001利率现券今日银行间主要利率债现券收益率窄幅变动十年活跃券变动幅度不足1bp至1630十年国债活跃现券220019收益率报2908上行012bp十年国开债活跃现券220215收益率报30475上行025bp资金市场缴税期来临逆回购加量投放资金面有所收敛今日有20亿元逆回购到期央行开展了410亿元7天逆回购操作实现净投放390亿元缴税期来临银行间资金面有所收敛质押式回购资金多数上涨隔夜资金加权在12左右7天上行到173左右结论本周公布的11月经济数据全面弱于市场预期受疫情和外需下行冲击生产端和需求双双回落而消费和地产跌幅均进一步扩大显示防疫政策和地产政策调整的效果仍未显现出来内需仍处于疲弱状态另外根据今日凌晨公布的美联储利率决议利率目标较前期有所上调经济增速目标有所下调或显示明年外请阅读正文后的声明-2-每日报告需下行压力可能会较预期更大国内保增长目标下货币政策应依然有进一步发力空间但短期内理财产品赎回压力并未完全缓解加上当前仍处于政策密集发布经济预期不断强化阶段债市反弹空间可能有限后续关注下周5年LPR报价和年末经济工作会议政策部署二行业要闻宏观国家发改委回应当前经济社会发展有关情况总的来看我国经济经受住了超预期冲击因素的影响展现出较强韧性和潜力发展质量稳步提升经济回稳向好趋势没有改变随着疫情防控优化措施的持续落实稳经济各项政策效应逐步释放我国经济增速有望持续回升截至11月底两批共7399亿元金融工具支持的2700多个项目已全部开工建设全年6400亿元中央预算内投资已全部下达完毕项目开工率达近5年最高水平国家发改委下一步将持续推进稳经济一揽子政策和接续措施落地见效发挥推进有效投资重要项目协调机制作用进一步加快政策性开发性金融工具资金投放使用和基础设施项目建设积极扩大有效投资促进重点领域消费加快恢复发展国务院副总理刘鹤指出对于明年中国经济实现整体性好转我们极有信心房地产是国民经济的支柱产业针对当前出现的下行风险我们已出台一些政策正在考虑新的举措努力改善行业的资产负债状况引导市场预期和信心回暖未来一个时期中国城镇化仍处于较快发展阶段有足够需求空间为房地产业稳定发展提供支撑中国11月主要经济数据出炉规模以上工业增加值社会消费品零售城镇固定资产投资同比增速分别为22-59和53均低于市场预期前11个月房地产开发投资额商品房销售面积房企到位资金同比分别下降98233和257降幅有所扩大同时11月份全国城镇调查失业率上升至57不过高技术产业投资仍保持快速增长新动能新能源产品需求也依旧旺盛相关产品生产保持高速国家统计局表示11月份国民经济顶住国内外多重超预期压力保持恢复态势总体运行在合理区间但国际环境更趋复杂严峻国内经济恢复基础仍不牢固国家发改委印发十四五扩大内需战略实施方案对标对表扩大内需战略规划纲要2022-2035年提出的八个方面重点任务针对十四五时期能够落实或取得明显进展的工作进一步细化实化了相关政策举措请阅读正文后的声明-3-每日报告三数据概览1国债期货行情图1国债期货主力合约走势数据来源Wind建信期货研究发展部图2国债期货主力合约跨品种价差图3国债期货主力合约跨期价差数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部2货币市场图4SHIBOR期限结构变动图5SHIBOR走势请阅读正文后的声明-4-每日报告数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图6银行间质押式回购加权利率变动图7银存间质押式回购利率变动数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部3衍生品市场图14Shibor3M利率互换定盘曲线均值图15FR007利率互换定盘曲线均值数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-5-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责申明本报告谨提供给建信期货有限责任公司以下简称本公司的特定客户及其他专业人士本公司不因接收人收到本报告而视其为客户本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司力求报告内容的客观公正但报告中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖愿意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-6-