【行情复盘】
　　12月14日沪锡震荡整理，主力2301合约收于195020元/吨，涨0.08%。现货主流出货在194000-196000元/吨区间，均价在195000元/吨，环比持平。
　　【重要资讯】
　　1、美国11月未季调CPI年率录得7.1%，数据持续回落且为2021年12月以来最小增幅。美国11月未季调核心CPI年率录得6%，为2022年7月以来新低。美国CPI数据公布后，美元指数跌逾1%。
　　2、安泰科对国内21家冶炼厂（涉及精锡产能32万吨，总产能覆盖率97%）产量统计结果显示，2022年11月上述企业精锡总产量为16893吨，环比下滑3.5%（前值修订为17512吨），同比上涨11.3%。截至前11个月，样本企业精锡总产量达15.8万吨，同比小幅下滑1.0%。
　　3、TinOne资源公司的最新化验结果显示，在Great Pyramid的历史资源下面有高品位的锡矿化物。
　　4、2022年10月我国锡精矿进口实物量11284吨，折金属量2621.7吨，环比下滑35.5%，同比下降45.2%。截至今年前十个月，我国累计进口锡精矿5.3万吨金属量，同比增长44.4%。
　　【交易策略】
　　美国11月通胀数据低于预期，美元指数大幅回落，伦锡震荡偏强。基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费下调，矿端紧张有所显现，部分冶炼厂也出现减产。近期沪伦比低位运行，进口窗口维持关闭，但还有少量进口货源在出货。需求方面，整体表现环比小幅走弱，锡焊料企业开工环比回落，镀锡板开工持稳，铅蓄电池企业开工环比下降。库存方面，上期所库存继续上涨，LME库存小幅增加，smm社会库存环比继续增加。精炼锡目前基本面略有变化，在依然整体偏低的下游开工面前，市场维持刚需采购，高价接受度低。因此在现货销售不畅的情况下，市场交割意愿较强，上期所注册仓单持续上涨。技术上，盘面有所反弹，另外注意12合约临近交割，建议暂时观望，上方压力位200000，下方支撑在170000一线。
　　

研究报告全文：锡期货日报TinFuturesDailyReport摘要行情复盘12月14日沪锡震荡整理主力2301合约收于195020元吨涨008投资咨询业务资格京证监许可201275号现货主流出货在194000-196000元吨区间均价在195000元吨环比持平作者有色贵金属组胡彬重要资讯执业编号F0289497从业Z0011019投资咨询1美国11月未季调CPI年率录得71数据持续回落且为2021年12月以来最小增幅美国11月未季调核心CPI年率录得6为2022年7月联系方式010-68576697hubin1foundersccom以来新低美国CPI数据公布后美元指数跌逾1成文时间2022年12月14日星期三2安泰科对国内21家冶炼厂涉及精锡产能32万吨总产能覆盖率97产量统计结果显示2022年11月上述企业精锡总产量为16893吨环比下滑35前值修订为17512吨同比上涨113截至前11个月样本企业精锡总产量达158万吨同比小幅下滑103TinOne资源公司的最新化验结果显示在GreatPyramid的历史资源下面有高品位的锡矿化物42022年10月我国锡精矿进口实物量11284吨折金属量26217吨环比下滑355同比下降452截至今年前十个月我国累计进口锡精矿53万吨金属量同比增长444交易策略美国11月通胀数据低于预期美元指数大幅回落伦锡震荡偏强基本面供给方面国内锡冶炼厂加工费下调矿端紧张有所显现部分冶炼厂也出现减产近期沪伦比低位运行进口窗口维持关闭但还有少量进口货源在出货需求方面整体表现环比小幅走弱锡焊料企业开工环比回落镀锡板开工持稳铅蓄电池企业开工环比下降库存方面上期所库存继续上涨LME库存小幅增加smm社会库存环比继续增加精炼锡目前基本面略有变化在依然整体偏低的下游开工面前市场维持刚需采购高价接受度低因此在现货销售不畅的情况下市场交割意愿较强上期所注册仓单持续上涨技术上盘面有所反弹另外注意12合约临近交割建议暂时观望上方压力位200000下方支撑在170000一线更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页行情回顾开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅结成交量持仓量持仓量变化沪锡近月1948501980001935101945001957800621283162532-106沪锡连一19600019835019405019502019639004311374076480921109沪锡连二19556019887019457019548019687003710831933309673097沪锡连三1962901992601950601963601973200661151454012601904现货市场SMM讯12月14日早盘期间除个别炼厂报价意愿偏低外主流冶炼厂报价维持平稳厂家挺价意愿有限根据贸易商反馈早盘报价升贴水维持平稳市场成交表现依旧疲软商家零星出货成为主流下游企业刚需采购绝对价格依旧偏高影响企业采购意愿部分低位挂单并未成交12月14日市场商家升贴水报价为主主流报价已对2301合约部分挂单价格集中于194000元吨之下部分进口锡报价对2301合约集中于-1500-1200元吨区间国内非交割品牌对2301合约主力合约贴水报价集中于-1500-1000元吨区间少量出货集中于194000元吨附近交割品牌早盘对2301合约升贴水集中于0元吨上下实际成交集中于195000元吨云锡品牌早盘报价升贴水集中于5001000元吨区间少量出货升水500元吨平均价锡14035302520151050数据来源Wind方正中期研究院升贴水请务必阅读最后重要事项第2页期货收盘价电子盘LME3个月锡550006000500005000450004000400003500030003000020002500010002000015000010000-1000沪锡主力45000020000平均价1锡升贴水999华东上海金属网400000150003500003000001000025000050002000000150000100000-5000数据来源Wind方正中期研究院沪锡套利月间价差12月14日沪锡连一合约与近月合约价差为520元吨连二合约与连一合约价差为460元吨连三合约与连二合约价差为880元吨目前沪锡呈现出近弱远强的contango结构但近远月价差较小维持在0附近运行由于短期外部因素作用影响逐渐消退基本面因素影响将逐渐占上风未来价差或将进一步收窄请务必阅读最后重要事项第3页沪锡连一-近月沪锡连二-连一150001000050000-5000-10000-15000-200002018-12-142019-03-142019-12-142020-06-142020-09-142021-09-142022-09-142022-12-142019-09-142020-03-142020-12-142021-03-142021-06-142021-12-142022-03-142022-06-142019-06-14数据来源Wind方正中期研究院沪锡套利基差套利近期现货价格期货价格皆有所走强但是现货明显弱于期货基差方面则呈现出较前期明显收窄的态势整体来看由于目前基差已经下跌因此不建议此时进行基差套利操作建议暂时观望等待入场时机长江有色市场平均价锡1-期货结算价活跃合约锡200000015000001000000500000000-500000-1000000数据来源Wind方正中期研究院沪锡套利沪伦比目前内外盘沪伦比较前期显著回落并且还有进一步缩小的可能进口窗口也将逐渐关闭请务必阅读最后重要事项第4页期货结算价活跃合约锡期货收盘价电子盘LME3个月锡1000900800700600500400数据来源Wind方正中期研究院锡矿价格及加工费12月14日广西江西湖南地区60锡精矿均价183500元吨较前一交易日持平加工费12500元吨持平前一交易日云南地区40锡精矿均价179500元吨较前一交易日持平加工费16500元吨持平前一交易日请务必阅读最后重要事项第5页广西60锡精矿均价云南40锡精矿均价40353025201510云南40广西江西湖南6035000300002500020000150001000050000数据来源iFind方正中期研究院锡化合物及焊锡条12月13日63A焊锡条价格为135250元吨较前一交易日上涨3500元吨60A焊锡条价格为129750元吨较前一交易日上涨3500元吨12月13日工业级氯化亚锡价格为166000元吨较前一交易日持平硫酸亚锡价格为169000元吨较前一交易日持平请务必阅读最后重要事项第6页价格焊锡条60A云锡华锡个旧30价格焊锡条63A云锡华锡个旧252015105价格硫酸亚锡SnSO4分析纯上海云锡25价格氯化亚锡SnCl2工业级上海云锡23211917151311975数据来源Wind方正中期研究院美元指数与有色金属指数请务必阅读最后重要事项第7页1200055000011500500000110004500001050040000010000350000950030000090002500008500200000美元指数上期有色金属指数数据来源Wind方正中期研究院库存情况12月14日上期所锡期货仓单较前一交易日增加132吨至5500吨截止12月9日上期所锡库存为5696吨较上周增加988吨12月13日LME锡库存为3030吨较前一交易日311000增加31100015吨1600014000120001000080006000400020000上期所锡库存LME锡库存数据来源Wind方正中期研究院持仓成交情况请务必阅读最后重要事项第8页沪锡主力成交前五名沪锡主力多头持仓前五名14000500012000400010000800030006000200040001000200000沪锡主力空头持仓前五名70006000500040003000200010000请务必阅读最后重要事项第9页主力合约多单持仓比例13中信期货国泰君安1248海通期货华闻期货10东证期货其他107主力合约空单持仓比例18中信期货国泰君安45华闻期货12海通期货东证期货11其他68数据来源Wind方正中期研究院沪锡主力合约走势请务必阅读最后重要事项第10页数据来源文华财经方正中期研究院宏观与行业信息安泰科对国内21家冶炼厂涉及精锡产能32万吨总产能覆盖率97产量统计结果显示2022年11月上述企业精锡总产量为16893吨环比下滑35前值修订为17512吨同比上涨113截至前11个月样本企业精锡总产量达158万吨同比小幅下滑10TinOne资源公司的最新化验结果显示在GreatPyramid的历史资源下面有高品位的锡矿化物根据中国海关公布的数据以及安泰科的折算2022年10月我国锡精矿进口实物量11284吨折金属量26217吨环比下滑355同比下降45210月份几乎来自所有国家的锡精矿进口量均明显减少尤其是缅甸和刚果金进口量大幅回落其中缅甸实物量环比下滑245含锡量环比下滑204刚果金进口实物量较上月明显下滑856截至今年前十个月我国累计进口锡精矿53万吨金属量同比增长4442022年10月我国精锡进口量为3512吨环比上涨219同比增长3871来自印尼的进口锡锭占进口总量比达到8810月精锡出口量减少至763吨环比下滑348同比增长358截至2022年前十个月我国累计进口精锡已达到23万吨同比增长5324累计出口精锡8612吨同比下滑347前十个月我国已累计净进口精锡14万吨请务必阅读最后重要事项第11页TantalexLithiumResources已经获得了其在刚果民主共和国Manono地区的TiTan项目的采矿许可证CornishMetals已经达成了一项在具有重大勘探潜力的地区租赁矿权的协议以扩大已经很有前途的SouthCrofty项目请务必阅读最后重要事项第12页联系我们请务必阅读最后重要事项第13页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第14页