美联储12月会议如期加息，但表示降息还为时过早，美元指数震荡偏弱；中国11月经济数据表现弱于预期，市场风险情绪弱化。基本面，上游铜矿进口供应增长，铜矿加工费TC上升，但冷料供应紧张继续加剧，且部分炼厂进行检修，导致实际产量低于预期。近期铜价逐渐走高，国内下游恐高情绪升温，现货升水回落，且进口货源流入，使得库存重回增长；而LME注销仓单开始下降，升贴水逐渐走低，预计铜价上方压力增大。技术上，沪铜2301合约跌破10日均线，主流空头大幅减仓。操作上，建议逢高尝试做空。

研究报告全文：沪铜产业日报2022-12-15撰写人陈一兰从业资格证号F3010136投资咨询从业证书号Z0012698项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比期货主力合约收盘价沪铜日元吨65980-530LME3个月铜日美元吨8516519501-04月合约价差沪铜日元吨1010主力合约持仓量沪铜日手138262-4572期货市场期货前20名持仓沪铜日手-2463-6237LME铜库存日吨855253650上期所库存阴极铜周吨7854613320LME铜注销仓单日吨22725-1425上期所仓单阴极铜日吨267112611SMM1铜现货日元吨66640490长江有色市场1铜现货日元吨66240-600现货市场上海电解铜CIF提单日美元吨500洋山铜溢价日美元吨5550CU主力合约基差日元吨13050LME铜升贴水0-3日美元吨-382595进口数量铜矿石及精矿月万吨18688-4047中国铜冶炼厂粗炼费TC周美元千吨863-48中国铜冶炼厂精炼费RC周美分磅863-048铜精矿25-30云南日元金属吨54392-600上游情况铜精矿20-23江西日元金属吨53242-600粗铜99上海日元吨66390-670粗铜985上海日元吨66290-670产量精炼铜月万吨94629进口数量未锻轧铜及铜材月万吨51118库存铜上海保税区周万吨18025废铜1光亮铜线上海日元吨59690350产业情况出厂价硫酸98江西铜业日元吨2600废铜2铜94-96上海日元吨57190350进口利润日元吨-2866157433产量铜材月万吨2221256电网基本建设投资完成额累计值月亿元3154487下游情况房地产开发投资完成额累计值月亿元11394510386产量集成电路当月值月亿块225-36历史波动率20日沪铜日1638003历史波动率40日沪铜日1687-014期权市场平值看涨期权隐含波动率沪铜日1891-022平值看跌期权隐含波动率沪铜日1974043112月美联储FOMC宣布将联邦基金利率上调50个基点至425450符合市场预期鲍威尔表示预计2023年不会降息而明年2月会议上宣布的加息幅度将取决于经济数据行业消息2中国11月社会消费品零售总额同比减少59前值减少05远低于预期的减少37美联储12月会议如期加息但表示降息还为时过早美元指数震荡偏弱中国11月经济数据表现弱于预期市场风险情绪弱化基本面上游铜矿进口供应增长铜矿加工费TC上升但冷料供应紧张继续加剧且部分炼厂进行检修导致实际产量低于预期近期铜价逐渐走高国内下游恐高情绪升温现货升观点总结水回落且进口货源流入使得库存重回增长而LME注销仓单开始下降升贴水逐渐走低预计铜价上方压力增大技术上沪铜2301合约跌破10日均线主流空头大幅减仓操作上建议逢高尝试做空重点关注今日交易所库存数据1219电解铜现货库存数据数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎