研究报告全文：期货研究报告铅锌早报早报JL13228669839tablemain宏观快评模板铅锌早报美联储如期加息铅锌偏弱运行发布日期2022年12月15日分析师王贤伟电话023-81157343期货投资咨询从业证书号Z0015983观点与操作建议宏观面美联储如期将加息幅度放缓至50个基点并且点阵图显示明年的利率终点将高于5美联储的首要目标依然是降低通胀至2左右市场反应平淡美债利率以及美元指数均冲高回落商品市场走势分化锌隔夜沪锌下跌下游仍然不买单成交较差随后持货商下调升水并未明显好转而目前临近年末持货商部分出现清库压力预计升水将继续回落显性库存维持在偏低水平观察下跌后的市场接货情况铅隔夜沪铅低位盘整现货市场流通货源不多部分报价仍是坚挺下游企业刚需采购不变但因价差因素更偏向再生板块电解铅贸易市场成交一般综合宏观情况来看短期内沪铅主力或将维持区间震荡态势综上沪锌短期宽幅震荡沪铅区间操作沪锌2301合约运行区间23000-25000元吨附近沪铅2301合约运行区间15200-15700元吨附近请参阅最后一页的重要声明11期货研究报告铅锌早报早报一铅锌数据信息表1LME及SHFE锌期货交易行情信息收盘价及价差变化元吨成交及变化万手持仓及变化万手合约2022121420221213涨跌成交量增减持仓量持仓变化沪锌近月25230002506500-1650097500-4000099500-48000沪锌连一24815002473000-850014292900-145640010419100-594400沪锌连二24670002457500-95005503100978008167000238500连一-近月-41500-335008000连二-连一-56000-490007000收盘价及价差变化美元吨成交及变化手持仓及变化手合约2022121420221213涨跌成交量增减持仓量持仓变化ZS03ME3258503309005050767700-2460000数据来源Wind中信建投期货表2LME及SHFE铅期货交易行情信息收盘价及价差变化元吨成交及变化万手持仓及变化万手合约2022121420221213涨跌成交量增减持仓量持仓变化沪铅近月156000015600000007350024000551000-9500沪铅连一1553000155900060003648700-10897006565300177800沪铅连二1555000156100060002035000-1532004537900253600连一-近月-7000-10006000连二-连一20002000000收盘价及价差变化美元吨成交及变化手持仓及变化手合约2022121420221213涨跌成交量增减持仓量持仓变化PB03M2176502195001850286600-81500数据来源Wind中信建投期货表3LME及国内锌现货交易行情信息平均价元吨基差国内涨跌2022121420221213现货-当月现货-连一现货-连二长江有色锌025230002541000-180000004150056000上海物贸锌025165002534500-18000-65003500049500广东南储0锌锭25030002515000-12000-200002150036000国产佛山中原有色平均价25200002540000-20000-300038500530000锌平均价美元吨LME涨跌三个月升贴水2022121320221212LME现货锌33462533000046252775数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明22期货研究报告铅锌早报早报表4LME及国内铅现货交易行情信息平均价元吨基差国内涨跌2022121420221213现货-当月现货-连一现货-连二上海物贸平均15400001545000-5000-20000-13000-15000价铅2022121320221212三个月升贴水LME现货铅2197252177501975-825数据来源Wind中信建投期货图1LME锌升贴水图2国内0锌升贴水LME锌升贴水0-3锌升贴水上海物贸25000140012002000010001500080010000600400500020000005000200060422060522060622060722060822060922061022061122061222110522110622110722110822110922111022111122111222数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货图3LME锌库存图4上期所锌库存LME锌库存库存期货锌1000001400000012000000900001000000080000800000070000600000060000400000050000200000040000000130522130622130722130822130922131022131122131222120522120622120722120822120922121022121122121222数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明33期货研究报告铅锌早报早报图5LME铅升贴水图6国内1铅升贴水LME铅升贴水0-3上海铅现货升贴水元吨6000100005000500040000003000200050001000100000001500010002000200003000232126212721282129212122222225222622272228222421252123222422211212122174227522762277227822792271022711227122221021数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货图7LME锌全球库存万吨图8LME铅全球库存万吨LME锌库存合计北美洲LME锌库存合计亚洲LME锌库存合计欧洲LME铅库存合计欧洲LME铅库存合计亚洲140000450001200004000035000100000300008000025000600002000015000400001000020000500000642265226622672268226922610226112261222642265226622672268226922610226112261222数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明44期货研究报告铅锌早报早报联系我们上海浦东分公司地址中国上海自由贸易试验区浦东南路528号2202室中信建投期货总部电话021-68597013重庆市渝中区中山三路131号希尔顿商务中心27楼30楼四川分公司电话023-86769605地址成都市武侯区科华北路62号力宝大厦南楼180118021803室上海分公司电话028-62818710地址中国上海自由贸易试验区浦电路490号世纪大道1589号8楼08-11单元重庆分公司电话021-58301589地址重庆市渝中区中山三路107号上站大楼平街名义层11-A4-A6济南分公司电话023-61361140地址济南市历下区泺源大街150号中信广场A座六层611613室海南分公司电话0531-85180636地址海南省海口市龙华区滨海大道77号中环国际广场10层1002号湖南分公司电话0898-68538536地址长沙市岳麓区观沙岭街道茶子山东路112号滨江金融中心C座21272128室北京朝阳门北大街营业部电话0731-82681681地址北京市东城区朝阳门北大街6号首创大厦207室大连分公司电话010-85282866地址大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座大连期货大厦2901号房间南昌营业部电话0411-84806336地址江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道998号绿地中央广场A1办公楼-河南分公司3404室地址郑州市未来路69号未来大厦220522111910房未来公寓130615061806电话0791-82082702房广州东风中路营业部电话0371-65612397地址广州市越秀区东风中路410号第16层自编1605C1605B1606房河北分公司电话020-28325286地址廊坊市广阳区吉祥小区20-11号门市一至三层20-1-12号门市第三层漳州营业部电话0316-2326908地址福建省漳州市龙文区九龙大道以东漳州碧湖万达广场A2地块9幢1203深圳分公司号地址深圳市福田区深南大道和泰然大道交汇处绿景纪元大厦11I电话0596-6161601电话0755-33378759安徽分公司杭州分公司地址安徽省合肥市包河区马鞍山路130号万达广场C区6幢190319041905地址浙江省杭州市江干区钱江国际时代广场3幢702室室电话0571-87380613电话0551-2889767宁波分公司上海徐汇营业部地址浙江省宁波市鄞州区和济街180号国际金融中心F座1809室地址上海市徐汇区斜土路2899甲号1幢1601室电话0574-89071681电话021-64040178西安分公司湖北分公司地址陕西省西安市高新区科技路38号林凯国际大厦十九层190519061907室地址武汉市江汉区香港路193号中华城A写字楼栋单元36层3601号02-03电话029-85725585室重庆渝北分公司电话027-59909521地址重庆市渝北区龙山街道新南路439号中国华融现代广场3幢19-12号电话023-67380500请参阅最后一页的重要声明55期货研究报告铅锌早报早报南京营业部北京国贸营业部地址南京市黄埔路2号黄埔大厦11层D1D2座地址北京市朝阳区光华路8号17幢一层A113房间电话025-86951881电话010-85951101北京北三环西路营业部福州营业部地址北京市海淀区中关村南大街6号9层912地址福建省福州市台江区宁化街道振武路70号原江滨西电话010-82129971大道北侧福晟钱隆广场18层01商务办公太原营业部电话0591-83625596地址山西省太原市小店区长治路103号阳光国际商务中心A座902室方顿物产重庆有限公司电话0351-8366898地址重庆市渝中区中山三路131号希尔顿商务中心2603室广州黄埔大道营业部电话023-86769662地址广州市天河区黄埔大道西100号富力盈泰大厦B座1406电话020-22922102重要声明本报告观点和信息仅供符合证券期货投资者适当性管理办法规定可参与期货交易的投资者参考中信建投不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为中信建投的客户本报告发布内容如涉及或属于系列解读则投资者若使用所载资料有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据研究依据结论等内容产生误解提请投资者参阅中信建投已发布的完整系列报告仔细阅读其所附各项声明数据来源及风险提示关注相关的分析预测能够成立的关键假设条件关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期并准确理解研究逻辑请参阅最后一页的重要声明66期货研究报告铅锌早报早报中信建投对本报告所载资料的准确性可靠性时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证本报告中的资料意见等仅代表报告发布之时的判断相关研究观点可能依据中信建投后续发布的报告在不发布通知的情形下作出更改中信建投的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告中资料意见不一致的市场评论和或观点本报告发布的内容并非投资决策服务在任何情形下都不构成对接收本报告内容投资者的任何投资建议投资者应充分了解各类投资风险并谨慎考虑本报告发布内容是否符合自身特定状况自主做出投资决策并自行承担投资风险投资者根据本报告内容做出的任何决策与中信建投或相关作者无关本报告发布的内容仅为中信建投所有未经中信建投事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式对本报告进行翻版复制和刊发如需引用转发等需注明出处为中信建投期货且不得对本报告进行任何增删或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