PTA
　　今日PTA主力合约PTA2305最终收盘于5186元/吨，较上一交易日收盘价上涨14元/吨，整体变化幅度为0.27%。基差来看，今日PTA现货基差参考2301合约升水110自提。上游来看，美国11月CPI同比7.1%，环比0.1%。核心CPI同比6%，环比0.2%。未来如果通胀回落使得美联储放缓加息步伐，将有助于缓解原油价格压力。PX方面，随着盛虹石化以及东营威联的相继投产，PX市场供应开始增加，未来PX在成本端的支撑作用或将开始减弱。昨日PX价格较上一交易日上涨9.5美元/吨，收于917.8美元/吨CFR中国。折算PTA现货加工费约为450元/吨，盘面加工利润为327元/吨。下游来看，昨日江浙地区聚酯市场报价延续上涨，聚酯产销表现尚可，其中涤纶长丝产销有所放量。具体来看，涤纶长丝产销为100%，涤纶短纤产销为70%。供需结构来看，近期PTA装置检修降负增多，开工率维持低位，供应量短期出现下降。而中长期随着新装置的逐步投放，供应端压力依然较大。需求端聚酯企业近期持续降负，未来需求或将维持弱势。短期内PTA供需结构整体呈现供需两弱格局，预计未来随着新装置的逐步投产，PTA价格或将呈现偏弱震荡走势。
　　乙二醇
　　今日乙二醇主力合约2301最后收盘于4083元/吨，较上一交易日收盘价上涨6元/吨，整体变化幅度为0.15%。基差来看，张家港乙二醇市场现货基差商谈价为贴水01合约25-30元/吨。供应端来看，现有装置陆续重启，同时新装置相继投产落地下，乙二醇供应端压力再度回升。进口方面，海外检修维持高位，预计12月进口难有增长。需求端聚酯各品种利润在近期开启修复，同时库存量环比出现下降，但绝对库存量同比依然处于高位状态。终端织造由于今年新订单下达情况弱于往年同期，致使织造原料备货意愿不强，织造开工持续下滑，部分工厂计划提前放年假。终端表现疲软负反馈传导至聚酯环节，使得聚酯工厂不断下调其开工负荷。综合来看，短期油价弱势运行，同时乙二醇自身供需结构依然偏弱下，预计价格短期或有反弹，但中长期仍将承压运行。
　　
　　

研究报告全文：聚酯日报专业研究创造价值2022年12月14日聚酯聚酯日报核心观点PTA今日PTA主力合约PTA2305最终收盘于5186元吨较上一交易日收盘价上涨14元吨整体变化幅度为027基差来看今日PTA现货基差参考2301合约升水110自提上游来看美国11月CPI同比71环比01核心CPI同比6环比02未来如果通胀回落使得美联储放缓加息步伐将有助于缓解原油价格压力PX方面随着盛虹石化以及东营威联的相继投产PX市场供应开始增加未来PX在成本端的支撑作用或将开始减弱昨日PX价格较上一交易日上涨95美元吨收于9178美元吨CFR中国折算PTA现货加工费约为450元吨盘面加工利润为327元吨下游来看昨日江浙地区聚酯市场报价延续上涨聚酯产销表现尚可其中涤纶长丝产销有所放量具体来看涤纶长宝城期货研究所丝产销为100涤纶短纤产销为70供需结构来看近期PTA装置检修降负增多开工率维持低位供应量短期出现下降而中长期随着新装置的逐步投放供应端压力依然较大需求端聚酯企业近期持续降负未来需求或将维持弱势投资咨询团队短期内PTA供需结构整体呈现供需两弱格局预计未来随着新装置的逐步投产PTA价格或将呈现偏弱震荡走势乙二醇今日乙二醇主力合约2301最后收盘于4083元吨较上一交易日收盘价上涨6元吨整体变化幅度为015基差来看张家港乙二醇市场现货基差商谈价为贴水01合约25-30元吨供应端来看现有装置陆续重启同时新装置相继投产落地下乙二醇供应端压力再度回升进口方面海外检修维持高位预计12月进口难有增长需求端聚酯各品种利润在近期开启修复同时库存量环比出现下降但绝对库存量同比依然处于高位状态终端织造由于今年新订单下达情况弱于往年同期致使织造原料备货意愿不强织造开工持续下滑部分工厂计划提前放年假终端表现疲软负反馈传导至聚酯环节使得聚酯工厂不断下调其开工负荷综合来看短期油价弱势运行同时乙二醇自身供需结构依然偏弱下预计价格短期或有反弹但中长期仍将承压运行仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值请务必阅读文末免责条款部分16请务必阅读文末免责条款124聚酯日报1产业动态PTA亚东石化70万吨PTA装置12月13日重启专业研究创造价值26请务必阅读文末免责条款聚酯日报2产业链概况图1聚酯产业链概况聚酯产业链日报汇率69811697576948697286979日期类型名称类型名称1213121212912812712131212129128127布伦特原油8068779976176157717石脑油加工利WTI原油75397317710271467201265463632570553润甲醇华东277527702755272527175上游上游价格加工利润乙烯东北亚891891891891891石脑油日本6195061950622506167562250PX加工利润29832888291827732685PX外盘917890839143894891PTA内盘52955245515050855075PTA加工利润45044543346837173733PTA外盘770760760760760PTA基差123161122113163PTA1月51905100508249964912PTA价差PTA1-5价差1816542440PTA5月51725084502849724872PTA5-9价差-18-24-36-38-42中游价格PTA9月51905108506450104914PTA9-1价差08-18142MEG内盘40404045397539203865MEG进口利润-2442-2442-2043-1116-828MEG外盘486488485472468MEG基差-188-188-171-816MEG1月40774067404939583870MEG价差MEG1-5价差-126-126-133-124-123MEG5月42034193418240823993MEG5-9价差-73-73-76-63-77MEG9月42814266425841454070MEG9-1价差199199209187200PF1月69046762665865346466PF1-5价差68786772668465686496下游价格PF5月68786772668465686496PF价差PF5-9价差69026824675066546588PF9月69026824675066546588PF9-1价差26-10-26-34-30数据来源Wind宝城期货专业研究创造价值36请务必阅读文末免责条款聚酯日报图2PTAMEG价格及基差PTA价格及基差MEG价格及基差7000100080001400650012008007000600010006005500600080060050004005000400450020020040004000003500200-200300030004002500-4002000600PTA基差PTA内盘价格PTA期货主力价格MEG基差MEG内盘价格MEG期货主力价格数据来源Wind宝城期货图3聚酯价格POY价格DTY价格FDY价格涤短价格16000140001200010000800060004000200002018122018422019122019722020422020722021122021422018722019422020122021722018102201910220211022020102数据来源Wind宝城期货图4PTA现货加工利润PTA加工费300025002000150010005000-50020152016201720182019202020212022数据来源Wind宝城期货专业研究创造价值46请务必阅读文末免责条款聚酯日报图5乙二醇各工艺利润4000500甲醇MTO利润石脑油制利润右轴乙烯制法利润右轴300040020003002001000100001000100200020030003004000400数据来源Wind宝城期货图6聚酯综合利润聚酯综合利润10008006004002000-200-4000102020103020401050206010701073108300929110512052016201720182019202020212022数据来源Wind宝城期货图7聚酯产业链开工率PX开工率PTA开工率聚酯开工率织造开工率1009080706050403020100201951201971201991202051202071202111202131202171202191202211202231202251201931202011202031202091202151201911120201112021111数据来源Wind宝城期货专业研究创造价值56请务必阅读文末免责条款聚酯日报投资咨询团队简介获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值66请务必阅读文末免责条款