观点综述:A股缩量震荡整理，等待国内外重要会议指引
　　股指:沪深两市小幅高开后继续窄幅震荡行情，市场全天成交8113亿元，已连续3天环比萎缩;北向资金尾盘出现回流，全天净买入16.52亿元。期指各主力合约仍维持分化，IF和lH合约偏强收涨，IC和IM合约偏弱收跌。美国11月CPI超预期回落，市场认为当前通胀已经明显减速，更倾向相信美联储会在年内最后一次议息会议上削减加息幅度至50个基点，市场对明年5月份终端利率的押注从接近5%回落到4.85%。受此影响，隔夜外盘欧美主要股指多数收涨，美债欧债收益率多数下跌，美元指数回落。节奏上来看，美股演绎了冲高回落，即在高开后不断走低回吐了大部分涨幅，与此同时美债收益率也在大幅回落后小幅反弹，因此市场在消化了CPI超预期回落后，对于今晚议息会议鲍威尔可能的偏鹰措施还是有一定提防。不过美元弱势助力人民币强势的格局仍然延续，这对于A股的外部流动性环境仍然偏积极。整体来看，在内需政策快速转变带来的估值重估之后，股市基础的宏观环境仍偏积极，美国CPI数据超预期回落给美元施加压力的同时也为全球风险资产营造了较为良好的环境，等待后续在12月议息会议和国内经济工作会议方面的指引。
　　

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