●国内棉市:上周郑棉表现震荡偏强，现货价格稳中偏强，期货表现更加强势，基差不断缩窄;随着国内防疫政簏的放开，需求和生产环比不断好转，下游纺企对于棉花采购仍偏谨慎，但开机率环比上周大幅提高，棉纱库存定低，棉纱价格小幅上调，需求有所好转，市场的信心有所好转。上周棉花现赁成交总体好转，但纺企采购仍偏谨慎，贸易商采购增加，周一到周四偏弱，周五较好。校止到2022年12月12日，新隆地区皮棉系计加工总量327.63万吨，同比减幅20.65%;校止12月8日，新睡稀原计检验147.92万吨，同比降58%，日检验速度已在5万吨以上。截至12月9日，一号棉注箭仓羊952张、预报仓单462张，合计1414张，折5.9388万吨。22/23注册仓单新疆棉952(其中北隆库573，南睡库379，内地库0》，地产棉0张。国内仓单环比不断增加，但同比仍大幅偏少。
　　●国际棉市:上周龚棉袭现偏弱，由于中国防疫放开，导致中期内外需求预期发生分化;此农11月供需报告偏空，全球22/23年度产量下调15.3万吨，消费下调70.7万吨，全球期末库存上调50万吨:截至2022年12月8日当周，美陆地棉合计检验量221.39万吨，同比降1.7%，占年陆地棉产量预估值的73.17% (2022/23年度陆地棉产量预估值为295.26万吨)。截至12月1日当周，2022/23英陆地棉周度签约0.74万吨，其中中国0.25万吨，孟加拉0.17万吨;2023/24周签约0.6万吨。橄至12月02日，ON-CALL 2303合约上卖方未点价合的增持12张至35924张，折81万吨。2022/23年度的合约卖方未点价合的扭转增持至61411，折139万吨，环比前-一周持仓略增。巴西11月棉花出口量非常强劲，达到了268,594吨，高于10月份的26万吨，同比增长超60%，中国占比35%。
　　截至2022年12月11日当周，印度2022/23年度的棉花系计上市量约102.05万吨，较三年均值系计减少约77.55万吨。印度棉花上市仍偏慢，继续关注后续情况。全球棉纺消费仍偏弱势，越南和印度等开机率处于多年低位。
　　●总结展望:美农11月供需报告偏空，全球棉纺消费仍偏弱势，短期美绵表现或偏弱芳:国内随着疫情放开，需求环比逐渐好转，但短期仍有压力，中期预期向好，操作上，多单继续持有，谨惧老暂时观望。