[行情观点]
　　隔夜美糖弱势震荡，主力合约下跌1.22%至19.36美分/磅。巴西公布了11月下半月的生产数据,本期报告偏中性。巴西的生产已经基本结束，往年这个时候只有零星的收榨，今年由于生产进度偏慢，因此11月下半月依然在进行生产。2022/23榨季截至11月下半月，巴西中南部地区累计入榨量为53192.9万吨，同比增加2.06%;甘蔗ATR为141.12千克/吨，较去年同期的142.99kg/吨下降了1.87千克/吨;累计制糖比为46.05%，较去年同期的45.12%增加了0.93%;累计产乙醇265.69亿升，较去年同期的262.27亿升增加了3.42亿升,增幅达1.30%;累计产糖量为3294万吨，较去年同期的3203.7万吨增加了90.3万吨，同比增幅达2.82%。
　　国内方面，今日盘面震荡，3月合约上涨0.64%至5692元/吨。目前市场对广西新榨季的食糖产量存在一定分歧，预估值相差约30-40万吨，主要原因是下半年甘蔗产区出现一定程度的干旱。我们预计广西产量可能略有下调，但是幅度不大。需求方面，疫情防控政策逐渐放开。长期看，需求端将逐渐回暖。不过政策放开初期民众情绪偏谨慎，预计短期内消费难以大幅增加。总的来看，利多在积累，利空的力量逐渐减弱。不过目前看还没有发生决定性的变化，关注广西、云南最新生产数据。