核心观点
　　本周专题:(1)10月冰箱产销双降，内销增速改善。10月冰箱产量/销量/外销量/内销量增速环比-5.3pct/-2.2pct/-6.5pct/+1.0pct，得益于“十一”促销拉动、以及冰箱厂商为“双十一”大促提前备货等积极影响，冰箱内销市场有所回暖。(2）10月洗衣机产销双降，海内外需求承压。10月洗衣机产量/销量/外销量/内销量增速环比-7.7pct/-6.1pct/-6.6pct/-5.7pct，海外通胀、国内疫情多点散发等因素持续压制洗衣机海、内外消费需求。(3）10月彩电产销双降，产销量增速均环比转负。10月液晶电视产量/销量/内销量/外销量增速环比-10.4pct/-10.4pct/-8.7pct/-11.3pct，疫情因素持续压制彩电消费需求，叠加国内智能微投、激光电视等新品上市对其造成冲击，10月彩电承压明显。
　　2022Q4投资策略:成本压力逐步缓解，把捱确定性&关注新咸长。二季度以来家电板块成本压力已逐步缓解，我们坚定看好在疫情边际缓和的前提下，细分赛道龙头加速突围。(1）白电:重点推荐卡萨帝高端引领、“三翼鸟”流量前置及全球化提升竞争力的海尔智家和多元化、全球化发展的美的集团;(2）厨电:重点推荐传统业务稳健发展，新兴业务快速发力的老板电器，积极关注受益行业高景气且渠道加速拓展的火星人和亿田智能等;(3）电工照明:重点推荐渠道与产品精耕细作的公牛集团与商照业务快发展的欧普照明;(4）小家电:重点推荐受益人民币贬值、业绩弹性强的新宝股份，积极关注苏泊尔、九阳股份等;清洁电器建议关注莱克电气、科沃斯、石头科技等;(5）黑电:重点推荐智能投影细分龙头极米科技;(6）零部件:建议关注产品格局稳定、梯队良好、汽零业务快速发展的三花智控。
　　本周行情:本周上证综指上涨1.76%，家电行业上涨2.09%，小幅跑嬴大盘。其中，白电板块上涨1.79%，黑电板块上涨4.74%，厨电板块上涨3.87%，小家电板块上涨3.19%，照明电工及其他板块上涨1.67%。沪（深）股通持股占比方面，至本周五，美的集团沪深股通持股占比19.53%，较上周提高0.2pct;公牛集团沪深股通持股占比12.33%，较上周下降0.07pct;格力电器沪深股通持股占比10.91%，较上周提高0.11pct;九阳股份沪深股通持股占比5.32%，较上周持平;老板电器沪深股通持股占比8.09%，较上周提高0.05pct;海尔智家沪深股通持股占比11.19%，较上周提高0.36pct。个股方面:本周家电行业涨幅前五为毅昌股份(61.18%)、倍轻松（16.05%)、禾盛新材（13.39%)、亿田智能（11.92%)、金海高科（10.02%);跌幅前五为莱克电气(-2.62%)、虹美菱B (-1.37%)、三花智控(-1.36%)、光莆股份(-1.13%)、海立B股(-1.07%)。
　　一周重点数据跟踪:镀锌板卷（0.5mm）本周价格4885元/吨，较上周上涨39元/吨;铜（1#）本周价格66490元/吨，较上周上涨790元/吨;铝（A00）本周价格19320元/吨，较上周上涨300元/吨;中国塑料城价格指数本周价格867.7，较上周下跌3.3。
　　风险提示:原料价格大幅波动;终端需求萎靡风险;汇率波动风险。