工业金属：宏观利好政策提振预期
　　铝：供需双弱，宏观预期偏强
　　本周电解铝价格震荡运行，整体周环比下跌0.36%。基本面来看，本周广西和四川地区的部分电解铝企业持续复产，供给整体维持小幅增长。需求淡季下，下游铝板带企业开工率有所下滑，本周电解铝表观需求量环比减少2.84万吨。整体来看，虽然电解铝供需基本面偏弱，地产托底政策以及低库存水平对铝价有支撑，预计短期铝价以震荡运行为主。而由于电解铝原材料价格回落，电解铝冶炼盈利逐步触底回升，本周电解铝行业平均吨盈利达1140元，周环比上升227元。主要受益标的有神火股份、云铝股份、索通发展等。
　　铜：国内宏观环境向好预期继续发酵，铜价震荡走强
　　本周铜价震荡走强。宏观上，虽然美国近期经济数据仍具韧性，铜价有所震荡，但受国内宏观向好预期和防疫优化政策等利好因素持续发酵，提振大宗需求向好预期。基本面上，尽管疫情扰动有所加大，但现货依旧偏紧、库存维持低位，进而支撑铜价走强。但高铜价也令下游畏高情绪加大，后续铜价或延续震荡偏强格局，建议关注西部矿业、江西铜业、铜陵有色等。
　　能源金属：钴锂价格偏弱运行
　　锂：采购情绪偏谨慎，锂价小幅回落
　　本周碳酸锂和氢氧化锂价格等锂盐价格环比下降。目前天气逐步转冷，盐湖端产量可能受限；江西地区受水污染调查影响，部分厂商停产。本周碳酸锂和氢氧化锂产量环比下滑，供给端总体偏紧。受前期电池厂被砍单事件影响，正极材料厂扩产产能并未充分释放，且生产中优先使用库存锂盐，新增采购偏谨慎。短期需求遇冷，锂盐成交重心走低，但在供需格局总体偏紧的情况下，年内锂盐价格仍有望在高位延续。主要受益标的有赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、盛新锂能等。
　　钴：钴价整体偏弱延续
　　本周钴系各类金属价格稳中偏弱走势。从基本面上看，国内供给相对充足，但需求增长相对较缓，市场观望情绪加重，价格整体偏弱。
　　稀土：稀土价格偏强震荡
　　本周稀土市场有所回暖，氧化镨、氧化钕价格分别上涨1.17%、1.34%。基本面来看，目前稀土现货紧缺，下游磁材厂商采购情绪有所回暖。整体来看，短期内稀土价格偏强震荡。
　　贵金属：贵金属价格偏强运行，关注美国11月CPI数据
　　市场做多情绪仍然偏强，贵金属价格走势整体震荡偏强。本周美国11月非制造业PMI数据意外超预期，市场对12月加息的担忧加剧。但市场对联储加息放缓预期相对乐观，且国内宏观经济向好预期持续发酵，相对于金价，银价走势相对弹性更大。整体上，当前多空博弈激烈，关注后续美国11月CPI数据和fed议息会议。后期若金价回调可继续增加板块配置，建议关注盛达资源、银泰黄金、赤峰黄金、山东黄金等。
　　风险提示：宏观经济不及预期、货币政策超预期收缩、国内疫情反复等。