012022年复盘：转型与修复的开章
　　行业整体与子板块均有明显超额受益，行业转型与盈利修复的持续性机会不可忽视。
　　02需求波动放大，保供根源在于价格政策
　　需求波动放大，电力供需格局持续偏紧，火电加速核准支撑保供，价格政策激励有望跟进，行业催化可期。
　　03重回成长：火电新一轮资产扩张周期
　　煤价非核心要素，资产扩张是行业获得盈利和估值溢价的关键；新能源投资边界条件改善，转型加速将迎投融资大年。
　　04子行业投资机会：能源转型加速，成长vs价值
　　电力供需偏紧激发电力价值全面释放，转型带动长维度成长进入加速之年。
　　05风险提示
　　用电需求不及预期；新能源装机进度低于预期；煤价涨幅超预期，煤-电价格传导机制推进低于预期