本周观点：国企整合启幕，重掌核心资产话语权
　　12月1日，陆家嘴（600663 CH）发布公告，拟通过发行股份及支付现金方式，购买陆家嘴集团及其控股子公司持有的位于上海浦东陆家嘴金融贸易区及前滩国际商务区的部分优质股权资产，并募集配套资金，打响央国企整合集团优质资产第一枪。此后，招商蛇口（001979 CH）亦公告发行股份购买资产并募集配套资金的计划。虽然“第三支箭”意味着房地产并购重组、股权融资全面放开，但我们认为央国企的资源整合依然将是最重要的旋律。我们看好针对市场托底和房企纾困政策的持续演绎，地产板块有望迎来贝塔机会。
　　上周行情回顾
　　上周沪深300指数上涨3.29%，房地产开发板块上涨1.69%，房地产服务板块上涨9.95%，其中物业管理子板块上涨9.42%。
　　重点公司及动态
　　我们认为此次“第三支箭”将沿着三条逻辑线循循展开：1、央国企并购整合+配套融资；2、未出险房企（尤其是民企）资源整合+再融资；3、出险民企通过股权再融资引入战投、改善现金流等，看好针对市场托底和房企纾困政策的持续演绎。我们认为房地产板块将迎来贝塔机会，本周重点推荐1）A股开发：新城控股、金地集团、滨江集团、招商蛇口；2）大股东具备资源的房企；3）港股开发：龙湖集团、华润置地、中国海外发展；4）物管公司：万物云、中海物业、保利物业、招商积余等。
　　风险提示：疫情、行业政策、行业基本面下行、部分房企经营风险。