1.政策及消息：新冠防控政策变动下，需求端恢复仍需等待；截至11月04日国储投放七批共计13.71万吨冻肉。
　　养殖端：养殖端月初出栏提速，对供给形成较大压力；外购仔猪和自繁自养利润稍有回落但仍处高位；仔猪补栏价格继续小幅回落；据我的农产品统计，11月综合商品猪出栏量环比增5.08%。
　　屠宰端：南方腌腊需求推动屠宰端开工率上涨；据钢联重点屠宰企业统计，昨日屠宰量为129894头，较前日减少3.04%。
　　消费端：北方需求仍未启动恢复；南方腌腊启动，疫情管控放松预期，刺激消费恢复，但需求仍未有明显上涨趋势；偏空。
　　2.基差：12月09日，现货价22900元/吨，01合约基差3900元/吨，现货升水期货。偏多。
　　3.库存：截至9月30日，生猪存栏量44394万头，较6月环比上升3.11%，同比增长1.44%；截至2022年10月底，能繁母猪存栏为4379万头，环比上升0.39%；我的农产品调查重点企业能繁母猪11月底存栏量为508.93万头，环比增1.08%；商品猪存栏3143.41万头，环比增2.39%。偏空。
　　4.盘面：MA20偏下，01合约期价收于MA20下方。偏空。
　　5.主力持仓：主力持仓净多，多增。中性。
　　6.预期：能繁母猪存栏继续增长；规模场仔猪补栏节奏降速；标肥价差转向缩小，肥猪出栏加速；7月仔猪存栏较历史同期偏高，四季度供给或较为充足；屠宰端压价收购，屠宰量开始回升，南方腌腊开始启动，推动屠宰开工率上涨，疫情管控放松预期下，消费恢复空间较大；01合约建议在18780-19220区间操作。