投资要点
　　核心观点：中央政治局会议、中国－阿拉伯国家峰会召开，多重积极因素催化、建议重视低估值央国企、重视“一带一路”板块投资机会。
　　【本周关注】：12月6日，中共中央政治局召开会议，分析研究2023年经济工作。会议指出，明年要坚持稳字当头、稳中求进总方针。会议强调积极财政政策要加力提效，稳健货币政策要精准有力；要着力扩大国内需求，推进高水平对外开放；12月9日，首届中国－阿拉伯国家峰会召开，中阿双方签署《中华人民共和国和沙特阿拉伯王国全面战略伙伴关系协议》，推动能源、交通、贸易等多方面合作。
　　考虑当前中央最新定调、中阿峰会成果丰富、疫情防控放开内外部需求向好、板块估值10年历史底部、建筑央企集中度持续提升等多重积极因素催化，建议重视低估值央国企、重视“一带一路”投资机会，重点可关注4大方向：
　　1）低估值大建筑央企。基建链：推荐中国中铁（4.9xPE，0.6xPB）、中国铁建（4.3xPE，0.5xPB），关注中国交建；地产链：中国建筑；工业链：中国中冶、中国化学；
　　2）涉安全链央企上市子公司。关注北方国际、中粮科工；
　　3）优质区域低估值地方国企。关注安徽建工、上海建工。
　　4）“一带一路”投资机会。推荐“一带一路”国别能源电力及基建项目新签占比高的中国能建、中国电建，关注上海港湾。
　　继续重点推荐12月金股：中国中铁，核心逻辑：受益1128涉房融资新规，房建敞口风险有望下降；估值位于10年底部区间；股权激励激发动能，解锁条件规定扣非净利年复合增速不低于12%；积极布局水利水电、引调水等新业务，打造“第二成长曲线”、成长路径清晰。
　　【基建市政】：稳经济政策持续推进，中央政治局会议强调投资关键作用，新发行专项债基建投向仍居高位。重点关注稳增长龙头估值修复、关注“一带一路”工程相关标的。推荐中国中铁（4.9xPE）、中国铁建（4.3xPE），关注中国交建、中国中冶、安徽建工、北方国际、上海港湾、浙江交科。
　　政策方面：政治局会议强调投资关键作用，证监会副主席表示，进一步扩大REITs试点范围，尽快覆盖到新能源、水利、新基建等基础设施领域。1）中共中央政治局会议指出，明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，强调要着力扩大国内需求，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用。2）证监会副主席李超表示，进一步扩大REITs试点范围，尽快覆盖到新能源、水利、新基建等基础设施领域。
　　专项债方面：12月1-9日，新发行及拟发行地方专项债26.1亿，市政和产业园区基础设施/交通基础设施/社会事业占比3.8/83.1/11.1%，基建类占比98.0%。22M1-11新增地方专项债发行规模累计4.27万亿元，共有55.9%新增专项债额度投向基建类项目。
　　【专业工程】：火电投资上行、核准装机再提速：22M1-11新核准火电装机82GW，其中：22Q1/Q2/Q3装机分别8.6/16.3/25.5GW；22M10/M11/M12单月分别23.5/8.1/2.2GW；本周，浙江、广西等地出台政策，推动海上风电项目逐步走向市场化，海上风电、氢能、抽水蓄能多产业协同发展。
　　重点推荐：1）华电重工（23年业绩对应15.4xPE，1.8xPB）：受益海风&火电业务行业β景气上行，订单有望提速。公司业务聚焦海风一体化&火电工程及装备，氢电解槽及光伏钢结构稳步推进，21-24年业绩CAGR+26%。2）中国电建（23年业绩对应9.0xPE，1.1xPB）：2022年初完成电网辅业置入（含火电勘测设计、火电工程承包），火电资产+绿色砂石业务存预期差。10月新签合同额大增141%！23年业绩对应合理估值1552亿元。3）中国能建（23年业绩对应10.8xPE，1.1xPB）：火电工程龙头，积极布局新型储能业务。中国能建湖北应城300MW、山东泰安350MW压缩空气储能项目相继开工，规模、效率均处行业领先地位。
　　【房建】：中央层面稳经济政策持续推进地产行业健康发展，多城地产政策分类放松。重点关注房建及地产开发龙头—中国建筑，关注装配式建筑设计&BIM正向设计龙头—华阳国际、第三方评估领军企业—深圳瑞捷。
　　政策端：中央政治局会议定调2023年工作“稳住经济防住风险底线”、利好地产行业健康发展，地方层面上海加大金融支持房地产市场平稳健康发展力度，9城房地产政策分类放松，需求端主要涉及放松限贷、放宽公积金贷款、发放购房补贴等。
　　销售端：30大中城市商品房成交面积周环比/同比+15.2%/-18.4%。1）新房方面，22年第48周（11月28日-12月2日），30大中城市商品房成交面积为299.35万平方米，环比上升15.2%，同比下降18.4%。2）二手房方面，22年第48周，全国二手房出售挂牌量指数为30.2，环比上升2.4%，同比下降51.1%。
　　拿地端：房企拿地环比-35.9%。100大中城市：第48周供应土地规划建筑面积环比下降/同比上升。22年第48周，100大中城市当周供应土地规划建筑面积6547.59万平方米，环比下降35.9%，同比上升24.3%。
　　行情回顾：