摘要
　　2022年是波动大年，俄乌战争爆发，美联储由放水转到收水，经济衰退隐现。展望2023年及以后，随着地缘政治缓和、美联储和美元的紧缩外溢效应下降、大概率出现的内需拉动中国经济，长期看大部分商品波动率中枢将下移。这也符合当前商品期权隐含波动率数据（隐波分位数处于近两年的低位）。不过在把握波动率逢高做空的交易机会时，仍应注意规避极端风险，警惕黑天鹅事件的发生。
　　报告首先介绍了商品期权市场发展情况。然后回顾2022年行情，再提取当前商品期权价格中隐含的市场对于风险和不确定性的预期，进而展望2023年商品期权潜在的波动率交易机会。
　　最后，具体到几个品种详细展开并结合基本面回答以下问题：1、回溯历史，什么期权策略最能平衡2022年的风险与收益？2、当前隐含波动率包含市场对未来什么样的预期？3、波动预期将怎样变化，以及结合基本面展望2023年应该关注哪些期权策略？