银行板块整体跑赢沪深300。上周（12.05-12.09）A股市场呈现整体上涨趋势，上证指数涨至3206.95点附近。银行板块整体跑赢沪深300，上周银行板块指数（申万一级）涨幅为3.63%，跑赢沪深300指数（3.29%）0.34个百分点。
　　银行板块整体回升。上周（12.05-12.09）A股市场银行股整体回升。涨幅前五分别为招商银行（6.86%）、平安银行（6.20%）、邮储银行（6.16%）、光大银行（5.76%）、苏州银行（5.08%）。
　　北上资金持股变化：截至12月09日，北上资金持股邮储银行、平安银行、招商银行分别占其流通A股的6.34%、6.28%、7.05%，相较于2022年年初，邮储银行、平安银行和招商银行分别变动1.35pct、-2.73pct、-0.28pct。
　　银行间流动性跟踪：上周（12.05-12.09）存款类机构质押式回购加权利率整体回升。存款类机构质押式回购加权利率：1天为1.06%，较前一周下降了9BP；存款类机构质押式回购加权利率：7天为1.73%，较前一周上升了11BP；国债质押式回购加权利率GC001较前一周持平，GC007较前一周上升了6BP。
　　银行理财产品跟踪：11月第三周（2022.11.14-2022.11.20）全市场各期限人民币理财产品预期收益率整体持平。2022年11月第三周，全市场各期限理财产品预期年化收益率分别为：3个月1.60%，与前一周相比持平；6个月1.80%，与前一周相比持平。
　　商业银行同业存单跟踪：上周（12.05-12.09），同业存单收益率整体回升。其中AAA等级同业存单收益率1个月期2.21%，3个月期2.38%，6个月期2.51%，9个月期2.60%，相较于前一周分别上涨25BP、上涨16BP、上涨13BP、上涨12BP。国有行、股份行和农商行6个月期收益率分别上涨13BP、14BP、13BP为2.52%、2.53%、2.61%。
　　投资建议：坚守绩优、抢抓修复、布局未来
　　主线一：全年相对确定主线，坚守绩优高景气城商行。优质区域性银行立足客群更优、信贷需求更旺盛的经济环境，其全年“高扩张”无忧的同时资产质量上佳，叠加部分银行具有转债转股诉求，业绩释放动力较强。看好其对公信贷“涉政+制造业+普惠”多重驱动下的稳定投放以及零售信贷+财富管理的成长潜力。建议关注：江苏、成都、杭州、苏州。
　　主线二：前期地产冲击影响较大，综合化经营能力较强的股份行，有望率先迎来估值修复，且潜在修复空间十分可观，建议关注招行、平安、兴业。
　　主线三：预测未来的好方法也许就是创造未来，优质银行的模式优势有望长期跑赢，建议关注宁波、常熟、邮储。
　　风险提示
　　宏观经济增速下行。商业银行经营与宏观经济环境密切相关，如果宏观经济持续出现低迷和超预期下滑，将导致企业偿债能力下降，一旦企业偿还能力弱化，行业信用风险将会集中暴露，势必造成银行业资产质量承压，不良率反弹，资产减值损失大幅增加侵蚀利润，从而影响商业银行利润增速。
　　政策落地不及预期。货币政策落地不及预期，将会影响商业银行业务发展。
　　疫情反复超预期。疫情反扑程度超市场预期、海外疫情恶化对资本市场形成冲击等。