全球最大钙钛矿光伏生产线投产，钙钛矿电池产业化向前迈进一大步。12月8日，极电光能宣布150MW钙钛矿光伏生产线正式投产运行，据公司介绍，该产线是全球目前产能最大的已投产钙钛矿光伏生产线，同时具备光伏建筑一体化产品和标准组件的生产能力。钙钛矿光伏技术因吸光系数大、载流子寿命长、材料成本较低等优点受到广泛关注。目前各企业大多为百兆瓦级试验线规划，距离量产还有一定时间。此次极电光能150MW钙钛矿电池产线投产标志着钙钛矿电池产业化向前迈进了一大步，产业化进程有望加速推进。
　　TOPCon电池转换效率再创新高，降本增效持续推进。12月8日，晶科能源宣布，其自主研发的182N型高效单晶硅电池技术取得重大突破，经权威第三方测试认证机构中国计量科学院检测实验室认证，全面积电池转化效率达到26.4%，又一次创造了182及以上尺寸大面积N型TOPCon电池转化效率的新高。此次实验室效率的突破将有助于公司未来TOPCon电池量产效率的进一步提升，在带来更多的发电增益的同时，还可以有效摊薄BOS成本，公司N型组件产品的竞争力有望进一步增强。
　　光伏产业跟踪：
　　产业链价格：主材环节：本周多晶硅致密料价格报288元/kg，较上周下跌7元/kg。本周硅片价格明显回落。166mm单晶硅片价格报5.98元/片，较上周下跌0.04元/片；182mm单晶硅片价格报6.95元/片，较上周下跌0.16元/片；210mm单晶硅片价格报9.06元/片，较上周下跌0.24元/片。本周电池片价格小幅下跌。单晶PERC电池片166mm价格维持1.31元/W；单晶PERC电池片182mm报1.32元/W，较上周下跌0.02元/W；单晶PERC电池片210mm价格报1.32元/W，较上周下跌0.02元/W。组件价格基本持稳。辅材方面：本周光伏玻璃价格小幅下跌，3.2mm镀膜光伏玻璃价格报27.5元/m2，较上周下跌0.5元/m2；2.0mm镀膜光伏玻璃价格报20.05元/m2，较上周下跌0.95元/m2。本周EVA胶膜价格为11.0元/m2，较上周下跌1元/m2；POE胶膜价格为15.5元/m2，较上周持平。
　　重要公司公告：禾迈股份、福能股份、海源复材、隆基绿能等公司发布对外投资相关公告，帝科股份、天合光能、协鑫集成等公司公布业务合同相关公告，中来股份等公司公布投资进展相关公告。
　　行业重要新闻：宁夏回族自治区发展改革委印发《宁夏回族自治区可再生能源发展“十四五”规划》。通知提出：到2025年，可再生能源装机规模超过5000万千瓦，力争达到5500万千瓦，可再生能源发电装机和发电量占比分别提高到55%和30%以上。
　　投资策略：随着新增硅料产能逐步释放，明年产业链价格有望回落，将进一步刺激光伏装机需求，光伏行业预计将延续高景气，全产业链量增逻辑清晰。我们建议关注，1）明年受益于硅料价格下降，有望量利齐升的一体化组件环节，如天合光能、晶科能源、晶澳科技、隆基绿能等；2）格局稳定的硅片环节，如TCL中环、隆基绿能等；3）盈利能力持续修复的电池环节，如爱旭股份、钧达股份等；4）光伏及储能双赛道加持，需求高速增长的逆变器环节，如德业股份、阳光电源、锦浪科技、固德威、昱能科技、禾迈股份等；5）受益于硅料释放，需求起量的辅材环节，如福莱特、信义光能、海优新材、福斯特、中信博、清源股份、通灵股份、快可电子等。
　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。