焦炭:盘面上半周宽震荡后在下半周偏强上行，主要逻辑仍围绕强预期，防疫与政治局利好落地，市场继续交易中央经济会议对增长与地产的利好。现货端部分低库存钢厂接受三轮提涨，虽然部分钢厂抵制，但意在拖延完全落地概率高。基本面来看，焦企生产持续受限于运输与利润，总库存维持小幅去化，刚性与采销供需略偏紧。钢厂低库存尚存冬储需求下，现货价格维持易涨难跌，焦企仍会有四轮提涨意愿。但上方空间仍受吨钢利润偏低压制，随着利润进一步被焦矿同步挤压续涨落地难度抬升。随着材需求季节性回落，钢厂或在月底至年后开始打压原料价格，此前焦炭现货价格或稳中偏强，如钢厂利润扩张仍有上涨动能,市场乐观情绪仍强，盘面预计跟随成材震荡上行。
　　焦煤:本周盘面偏强运行，防疫持续边际放松，政府刺激经济暖风续吹，市场开始炒作月中经济会议，焦炭3轮提涨逐步落地，焦煤跟随下游上行。基本面来看，煤矿生产稳定，进口端蒙古国国内抗议官员贪污煤矿利润，但未影响进口通关，甘其毛都通关量站上850车往900车进发，焦企生产意愿仍低，但库存可用天数低，冬储需求仍支撑价格稳中偏强，上行空间仍受终端弱需求低利润压制，阶段性补库后或年后存终端亏损负反馈打压原料可能，不过强预期下回调幅度暂有限。市场借经济会议继续炒作强预期，现货仍坚挺，盘面预计跟随下游偏强运行，年后现货存回落可能，成材贸易商对高价抵触冬储意愿低，成交放量多为盘面升水刺激期现需求，追高风险大，建议暂观望等待情绪消化与冬储终结。