投资要点：
　　11月新能源汽车销量同比增长72.3%，市占率达到33.8%。根据中国汽车工业协会官方微信公众号，11月新能源汽车产销分别完成76.8万辆和78.6万辆，产销分别同比增长65.6%和72.3%，市占率达到33.8%；1-11月新能源汽车产销分别完成625.3万辆和606.7万辆，同比均增长1倍，市占率达25%；分车型来看：1）纯电动汽车：11月产销分别为58.9万辆和61.5万辆，分别同比增长55.5%和67.4%；1-11月产销分别完成485.7万辆和473.4万辆，分别同比增长91.2%和89.3%；2）插电式混合动力汽车：11月产销完成17.9万辆和17.1万辆，分别同比增长110.8%和92.6%；1-11月产销分别完成139.4万辆和133.0万辆，同比分别增长169.3%和154.6%；3）燃料电池汽车：11月产销分别完成0.03万辆和0.04万辆，同比分别增长51.9%和149.7%；1-11月产销分别完成0.30万辆和0.30万辆，同比分别增长159.1%和150.9%。
　　11月新能源车厂商批发渗透率36.3%，同比+15pct。根据乘联会官方微信公众号，11月新能源乘用车批发销量达到72.8万辆，同比增长70.2%，环比增长7.9%，1-11月新能源乘用车批发574.2万辆，同比增长104.6%；11月新能源乘用车零售销量达到59.8万辆，同比增长58.2%，环比增长7.8%，1-11月新能源乘用车国内零售503.0万辆，同比增长100.1%。渗透率方面来看，11月新能源车厂商批发渗透率36.3%，较2021年11月20.8%的渗透率提升15个百分点。
　　主要车厂新能源汽车11月交付/销售情况。根据哪吒、零跑、蔚来、小鹏、极氪、理想、比亚迪的官方微信公众号及上汽11月产销快报（公告）的信息，①哪吒：1.51万辆，同比+51%；②零跑：0.80万辆，同比+43%；③蔚来：1.42万辆，同比+30%；④小鹏：0.58万辆，同比-63%；⑤极氪：1.10万辆，同比+447.3%；⑥理想：1.50万辆，同比+11.5%；⑦比亚迪：23.0万辆，同比+136.5%；⑧上汽：10.3万辆，同比+26%。
　　核心电池厂动态更新：技术创新、扩产持续。1）SK nexilis开发出新一代圆柱型电池用高延伸“V铜箔”：根据SKC官网，SK nexilis成功开发了延伸率比市场现有产品提高30%以上的V铜箔，并通过了铜箔业界内顾客公司的评估；之后再经批量生产评估，有望在客户公司批量生产4680电池时进行首次搭载。2）比亚迪在温州布局20GWh动力电池项目：根据温州发布官方微信公众号，11月23日下午，比亚迪新能源动力电池生产基地项目云签约仪式举行，该项目将在温布局新能源汽车动力电池和相关配套核心零部件产业，助力温州打造千亿级新能源汽车产业集群；项目规划年产能20GWh，预计2024年实现第一条产线投产；3）国轩高科与越南VinGroup合作的电池工厂在越南河静经济开发区正式开工：根据国轩高科官方微信公众号，11月18日，国轩高科与越南VinGroup合作的电池工厂在越南河静经济开发区正式开工。该项目一期规划年产能5GWh，是越南第一个磷酸铁锂电池工厂，预计2023年末投产。
　　投资建议。11月新能源汽车景气度持续，电池厂技术创新、扩产持续，持续推荐与优质电池厂合作的先导智能、海目星、联赢激光，建议关注赢合科技、杭可科技、利元亨等。
　　风险提示。新能源汽车销量不及预期，电池厂扩产不及预期，碳酸锂等上游原材料价格大幅上涨，疫情影响等不可抗因素。