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>> 光大证券-固定收益信用周报:收益率持续上行,发行规模上升-221210
上传日期:   2022/12/10 大小:   535KB
格式:   pdf  共9页 来源:   光大证券
评级:   -- 作者:   张旭,危玮肖
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1、一级市场
  发行规模方面:12月4日至12月10日,信用债(企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具)共发行2140.92亿元,周环比上升5.99%;总偿还额2443.07亿元,净融资-302.15亿元。城投债共发行147只,发行金额575.70亿元。
  从发行的评级结构看,AAA级主体占68%,占比下降;AA+级主体占比22%,占比上升;AA级及以下主体占比10%,占比上升。
  从企业属性来看,国企发行1940.62亿元,民企发行81.30亿元。
  从债券类型看,企业债占比2.2%,占比上升;公司债占比20.3%,占比上升;中期票据占比22.4%,占比下降;短融占比48.0%,占比下降;定向工具占比7.2%,占比上升。
  从行业的发行金额看,信用债发行行业主要包括建筑装饰(34.19%)、综合(29.43%)、交通运输(11.13%)、公用事业(7.89%)、房地产(4.49%)、采掘(3.49%)、化工(3.39%)、其他行业共占比5.99%。
  从区域的发行金额看,江苏发行金额最高,为180.05亿元。
  发行利率方面:公司债AAA级主体发行利率3.93%,中期票据AAA级主体发行利率3.68%,短融AAA级主体发行利率2.51%。
  发行期限方面:1年期、5年期占比均上升,3年期占比下降。具体来看,12月4日至12月10日的新发债券,1年期及以内占比77.47%,3年期占比12.45%,5年期占比10.08%。
  2、二级市场
  收益率方面:产业债、城投债收益率整体上行。
  交易量方面:12月4日至12月10日信用债共成交7939.30亿。
  3、风险提示
  2022年部分行业基本面恢复速度较慢,流动性恶化的前提下,债券违约风险可能超出预期;若相关政策收紧,需要警惕再融资滚续压力,资质较差的主体风险暴露速度将加快
 
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