【行情观点】
　　隔夜油价持续下挫，需求端弱现实局面难有缓解，EIA数据显示美国上周仍呈现原油去库成品油累库的特征。供应端俄油实际降量仍有高度不确定性，但OPEC及俄罗斯明年供应难有实质增量仍是基准预期，供应偏紧预期难以证伪。后市来看，目前仍处于低库存且库存拐点难以确认的阶段，需求预期的拐点和油价中短期拐点将有所对应，油价不宜过分悲观，但近端价格难免受到月间反套逻辑的影响而有所承压。
　　燃油价格随原油持续下挫，高硫燃料油裂解价差近一个月来整体呈现反弹态势但仍处于历史低位，凸显深加工、船用脱硫塔等方面的估值优势，随着极端气价的预期有所缓和以及中国柴油航煤出口增加一定程度缓和亚洲地区中间馏分油紧缺，前期提到的柴油裂解价差高位筑顶已有所体现，但后期俄罗斯柴油及燃料油出口仍存较大不确定性，燃油系短期观望为主。