【行情复盘】
　　期货市场：周三，聚烯烃下跌，LLDPE2301合约收7985元/吨，跌1.36%，减仓3.35万手，PP2301合约收7688元/吨，跌1.14%，减仓1.59万手。
　　现货市场：聚烯烃现货价格小幅下跌，国内LLDPE的主流价格在8120-8650元/吨；PP市场，华北拉丝主流价格7730-7850元/吨，华东拉丝主流价格7700-7850元/吨，华南拉丝主流价格7900-8030元/吨。
　　【重要资讯】
　　（1）供需方面：根据检修计划，计划内检修装置不多，预计聚烯烃供给小幅调整。截至12月1日当周，PE开工率为83.7%（+2.05%）；PP开工率83.3%（-1.99%）。PE方面，上海赛科、扬子石化、独山子石化两套装置停车，燕山石化、大庆石化两套装置、中海壳牌、独山子石化一套装置重启，中沙石化、齐鲁石化计划近期重启，独山子石化、兰州石化计划近期停车检修；PP方面，延长中煤、浙江石化两套装置、中原石化、福建联合停车，另一套中原石化装置重启，延长中煤、东莞巨正源两套装置、扬子石化计划近期重启，镇海炼化、兰州石化、洛阳石化计划近期停车检修。
　　（2）需求方面：12月2日当周，农膜开工率54%（-2%），包装58%（持平），单丝49%（持平），薄膜52%（-1%），中空49%（持平），管材46%（持平）；塑编开工率45%（持平），注塑开工率52%（持平），BOPP开工率60.54%（+2.79%）。棚膜需求进入传统淡季，叠加疫情影响，物流受阻，下游企业订单进一步下滑，工厂开工负荷有继续走弱预期。目前下游工厂刚需采购为主，备货积极性欠佳。
　　（3）库存端：12月7日，主要生产商库存62.5万吨，较上一交易日环比去库2万吨。截至12月2日当周，PE社会库存16.335万吨（-0.431万吨），PP社会库存4.026万吨（+0.406万吨）。
　　【套利策略】
　　1-5价差回落至合理区间，建议暂时观望。
　　【交易策略】
　　从供需基本面来看，国内装置负荷小幅范围内调整，供应变动不大，但下游需求整体表现疲软，且有继续走弱预期，对聚烯烃价格走势支撑不足，成本端油价重心回落，带动聚烯烃跟随走弱。中长期来看，聚烯烃大概率震荡偏弱，关注油价波动。