沪铜：短期利多出尽，需求担忧升温，铜价承压
　　1.核心逻辑：沪铜主力2301合约周三下午收于65440元/吨，跌0.7%。宏观，疫情防控措施进一步优化；央行营管部提到加大房地产贷款投放力度；中国11月出口（以美元计价）同比降8.7%，预期降1.5%，前值降0.3%；美国衰退担忧加剧；加拿大加息50基点至4.25%。基本面，供给，铜精矿供应宽松，TC高位运行，国内精铜新产能投放，供给逐渐改善，据SMM数据，11月国内精铜产量89.96万吨，环比减0.18%但同比增8.92%；需求，电力投资托底，稳地产加码，新能源增速放缓，出口走弱，目前需求整体偏弱，短期利多出尽后，市场开始考虑后续国内经济实际恢复情况，出口走弱和美国衰退担忧加重了对需求下滑的预期。库存，12月7日上期所铜仓单26367吨，减25吨；LME铜库存88475吨，增2100吨，全球精铜库存偏低。综上，短期利多出尽，需求担忧升温，铜价承压。
　　2.操作建议：观望
　　3.风险因素：美联储加息超预期、国内复苏低于预期、地缘政治风险
　　4.背景分析：
　　外盘市场：12月7日LME铜开盘8402.5美元/吨，收盘8495美元/吨，较前一交易日收盘价8405美元/吨涨1.07%。
　　现货市场：12月7日上海升水铜升贴水235元/吨，跌270元/吨；平水铜升贴水210元/吨，跌270元/吨；湿法铜升贴水125元/吨，跌240元/吨。