核心观点
　　螺纹钢：政策利好带来市场乐观预期，支撑淡季螺纹价格偏强，但目前仍无基本面配合，螺纹供需格局未见好转，供应利好趋弱，相反需求延续疲弱，库存拐点已现，强预期与弱现实继续博弈，短期钢价偏弱震荡，谨防产量回升加剧钢市供需矛盾。
　　铁矿石：市场氛围乐观叠加钢厂补库预期难证伪，支撑矿价偏强运行，但需注意的是供应回升显著，而需求维持低位，基本面并未实质性好转，强预期与弱现实继续博弈，预计矿价走势将转为高位震荡，谨防交易逻辑切换至现实端。
　　焦炭：此前乐观预期有所释放，近月合约的交易核心依然在于现货调价如何演绎，考虑到成材表需迟迟不见好转，钢厂在亏损下或限制冬储补库力度，进而制约焦炭现价运行区间，因此我们认为近月合约将以区间震荡为主，操作上可在2650~2950区间内低吸高抛，关注焦、钢企业利润情况。
　　焦煤：焦煤弱现实情况并未根本好转，当前期价走强主要是受预期驱动，至于后续能否持续上行，关键在于明年上半年地产销售和房企拿地能否传来积极信号，操作上近期可考虑逢低做多，注意5月合约仓单成本较1月偏低300~350元/吨。