本报告导读：
　　我们认为地产政策组合拳，或预示地产行业市场底部到来，推荐B端建材龙头，水泥进入价值区间。
　　摘要：
　　水泥：本周全国水泥市场价格环比继续回落，跌幅为0.4%。价格下调地区主要围绕在浙江、河南、湖南、重庆等地，幅度10-30元/吨；价格上涨区域为广东梅州、汕头和云南大理等少数地区，幅度10-20元/吨。
　　玻璃：本周国内浮法玻璃均价为1635.13元，同比下降11.45元。本周浮法玻璃价格部分松动，区域出货存差异。部分区域受不可抗因素影响出货受限，销区市场成交相对较好，库存小幅下降。后期市场竞争压力逐步增加，价格趋势性下行为主。东北部分推出冬储，预计春节政策将提前，下周可适当关注北方政策情况。
　　玻纤：本周无碱池窑粗纱市场价格延续偏稳走势。分区域来看，北方部分区域近期走货稍有放缓，西南市场运输阶段性受限，短期部分订单发货有所延后；华东、华南市场表现相对稳定。同时，部分合股纱需求量稍有增加，加之短切产品产销良好，市场整体产销水平相对平稳。电子纱市场行情暂维持稳定趋势，各厂家主流产品G75货源仍较紧俏，部分厂家产品结构调整后，主流电子纱产品市场需求缺口仍存。
　　主要原材料价格：11月26日-12月2日燃料油(山东）5140元/吨，环比-300元/吨。重质纯碱2750元/吨，环比持平。秦皇岛港动力煤平仓价格735元/吨，环比-5元/吨。
　　建材行业策略：
　　第一，本周地产“第三支箭”政策也正式落地，提出了包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资、调整完善房地产企业境外市场上市政策等股权融资方面的5项优化措施。随后福星股份、世茂股份等相继发布开启再融资公告，股权落地速度也快于预期，显现了政策端对于托底地产的紧迫态度。我们认为当前政策下最明显的改善地产链的是B端建材品种，解决市场担忧的估值压制及未来预期成长性问题，推荐行业竞争格局最佳及强条标准落地市场扩容的防水材料行业的东方雨虹、北新建材，其他推荐蒙娜丽莎、三棵树、旗滨集团、信义玻璃。
　　第二，考虑到政策到行业基本面走出依然需要时日，消费建材依然是当前一段时间行业最强β所在，推荐伟星新材、中国联塑、兔宝宝、大亚圣象、苏博特；继续推荐制造业全球龙头中国巨石、福耀玻璃、信义玻璃。
　　风险提示
　　国内货币、房地产宏观政策风险。国内货币政策的收紧将严重影响各个重大基建项目的开工进程；房地产的宏观调控将关系到土地开发、房地产的投资，作为水泥主要的下游需求，两者政策的变动都将直接影响到水泥的价格。
　　原材料成本风险。煤炭是水泥的主要原材料成本之一，短期内我们预判煤炭价格上行空间不会很大，但一旦上涨，短期内影响水泥企业的盈利能力。