【玻璃】
　　现货市场方面，周一国内浮法玻璃市场整体交投一般，价格稳定为主，局部小幅波动。华北部分厂货源价格松动，成交一般；华南市场玉峰、明轩、台玻部分产品主流报涨1元/重量箱，其他厂暂稳观望，产销尚可；华东市场价格稳中局部调整，个别厂价格较前期松动，短期刚需提货为主，多数厂出货较平稳；华中部分成交存商谈空间，整体交投平稳，局部库存缓增；西南市场暂稳运行，部分地区部分车辆进厂受限；西北淡稳观望，主要区域厂家成交存灵活政策；东北灵活出货为主，佳星推出冬储政策。
　　供给方面三季度以来持续波动减量。截至上周，全国浮法玻璃生产线共计306条，在产243条，日熔量共计162290吨，较前一周减600吨。截至12月1日，重点监测省份生产企业库存总量为6084万重量箱，较前一周库存增加20万重量箱，增幅0.33%，库存天数约31.02天，较前一周减少0.07天。重点监测省份产量1273.09万重量箱，消费量1253.09万重量箱，产销率98.43%。
　　已售商品房的竣工交付得到高度重视，但短期新房销售及新开工的转暖尚需时日，建议关注因高库存而处于估值低位的玻璃作为建材板块套利操作中多头配置的价值。宏观底部已现，新的年度玻璃终端需求在疫情防控形势好转及需求旺季到来时向好概率增大。玻璃深加工企业可根据需要，积极把握05合约及09合约低位买入套保机会。
　　【纯碱】
　　现货市场方面，周一国内纯碱市场以稳为主，厂家出货情况尚可。湖北双环煤气化设备检修，纯碱厂家整体开工负荷仍在较高水平，行业盈利情况尚可，整体库存水平低位。主要下游产品成本压力明显，浮法玻璃行业持续亏损，光伏玻璃产能扩张，重碱刚需仍向好，轻碱下游需求低迷，部分玻璃瓶厂家、无机盐厂家亏损运行。
　　纯碱装置开工率高位运行。前一周纯碱行业开工负荷率89.9%，较前一周提升1.3个百分点。其中氨碱厂家开工负荷率96.2%，联碱厂家开工负荷率83.4%，天然碱厂开工负荷率100%。前一周纯碱厂家产量在61.1万吨左右。
　　纯碱企业库存有所回升。前一周国内纯碱企业库存总量在27.5万吨(含部分厂家港口及外库库存)，环比11月23日库存增加2.7%，同比下降77.9%，其中重碱库存9.1万吨。目前多数纯碱厂家订单充足，库存维持在低位，但部分地区发运有所影响，纯碱库存略增。
　　纯碱新产能投产预期利空远期价格，短期纯碱基本面承压有限，建议参与1-5正套。
　　纯碱供应季节性修复后高位波动，需求端整体平稳；产业链库存深度去化，现货在2700-2800元有支撑。1月合约有进一步上行空间，建议需求方逢低买入配置，前期多单继续持有。明年年中新产能投产预期没有大的变化，现货对远期合约的牵引力趋弱，建议9月合约择机把握高位卖出套保机会。