摘要
　　从底层技术分类总结各电池的优劣势。自从4680电池发布后，电池及整车企业乐忠于开发布会、创造新的电池名字。我们从底层技术对各类新型电池进行分类，梳理优劣势。总结为铁锂电池核心指标为体积利用率，刀片电池为最优解；三元电池注重综合性能，麒麟与4680各有千秋。
　　体积利用率对比：系统级刀片最高，电芯级4680最高，综合刀片最佳。经电池包XYZ三向尺寸链分析测算，量产产品中刀片电池的体积利用率最高为62%，其次为魔方电池59%，21700最低仅为31%；未量产产品中麒麟宣传可达72%，4680电池预估仅为38%。对电芯尺寸链分析，177Ah方铝、135Ah刀片、4680的JR体积占比分别为86.4%、86.0%、88.7%，4680利用率最高，方铝与刀片差异较小。
　　投资建议：建议关注：1）电池：宁德时代、亿纬锂能；2）正极：容百科技、长远锂科、德方纳米；3）负极：贝特瑞、信德新材、杉杉科技；4）隔膜：星源材质、恩捷股份；5）电解液：新宙邦、天赐材料；6）结构件：科达利、震裕科技、东山精密、东方电热、和胜科技、华达科技；7）裁切模具：德新科技；8）热管理：银邦股份、华峰铝业、科创新源、飞荣达；9）碳纳米管：天奈科技；10）胶粘剂：斯迪克
　　风险提示：新能车销量不及预期，新车上市进程不及预期，原材料上涨过快削弱企业盈利，行业扩产过快加剧行业竞争，地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链，安全事故影响企业产销，新技术落地不及预期。