板块综述与策略推荐
　　证监会近日同意广州期货交易所开展工业硅期货和期权交易，工业硅期货及期权的推出，对于完善价格形成机制提高、产业链风险管理水平、助力低碳经济发展具有积极意义。12月2日，郑州商品交易所关于就菜籽油、菜籽粕、花生仁期货及期权引入境外交易者相关业务规则修改公开征求意见。联储主席鲍威尔11月30日的鸽派发言确认放缓加息速度，市场风险偏好回升。本周商品市场避险情绪普遍回落，期权隐波整体呈现下降，其中波动率上涨较为明显的品种包括菜油，而下跌较为明显的品种为玉米、豆粕、原油、铁矿石。郑商所和大商所2301系列期权合约临近到期，关注仓位风险。
　　豆菜粕隐波近月下降幅度更为显著，期限结构回归正挂，日历价差可止盈出场；菜籽油短期波动放大推动近月期权隐波上扬，但未突破前期震荡水平，远月隐波稳定，期限结构倒挂，豆油远月隐波偏弱，可关跨品种波动率交易机会；花生隐波继续大幅下降，和标的保持较强正相关性目前已处于上市后的相对低位，但从风险溢价和波动率锥分位数来看，隐波仍有下降空间，继续持有卖方策略或基于现货/期货仓位备兑卖出期权；
　　原油连续下跌行情暂缓，波动率出现大幅回落但还未抹去上周涨幅，期权波动率和标的价格延续负相关，期限结构回归倒挂，相较波动率锥回到50%分位数左右，PCR和偏度稳中有升，市场偏空情绪大幅消退，OPEC+12月4日会议临近可能对价格产生显著影响，可布局偏买方保护性策略；TA波动率降幅较小，上周提及跨品种波动率套利仓位隐波价差回复；橡胶持仓量PCR延续震荡上行趋势，关注价格下方支撑，日历价差可继续持有。
　　铁矿石波动率大幅回落，隐波相较于波动率历史数据和波动率锥回到极低分位数，可考虑轻仓偏买方策略，PCR、偏度上行，整体市场情绪较为积极。
　　标的实际波动率上升带动黄金期权隐含波动率周度上行近1%，主力目前近月距离到期较远，期限结构维持略有倒挂，成交量PCR小幅下滑，看跌期权的交易热度显著下降，持仓量PCR则无显著变化，主力隐含波动率曲线偏度小幅上升。有色近期则呈现标的偏强但期权隐波相对稳定的走势，铜期权隐波近期表现为窄幅震荡，期限结构维持正挂且远月溢价有所下降，目前隐波基本持平于10日历史波动率但低于20日历史波动率，预期易涨难跌，偏强运行概率较大，隐含波动率曲线偏度出现显著上升，市场情绪较为积极；铝期限结构维持正挂，平值隐波仍低于10日历史波动率，相较于历史波动率处于5%以下极低分位数。近月偏度显著上行，关注Gamma Scalping交易机会；锌隐含波动率小幅回落，期限结构维持正挂，目前隐波略高于10日历史波动率但显著低于20日历史波动率，相较于近期隐波处于较低分位数。成交量PCR下降，曲线偏度上升，市场情绪偏向积极。