核心观点
　　光伏方面，1-10月全国累计新增光伏装机容量58.24GW，同比增长99%；其中10月单月新增光伏装机容量5.64GW，同比增长50%。海外中长期需求持续旺盛，国内分布式装机需求延续火爆，光伏产业链景气度有望持续向上。产业链方面，本月产业链价格正式开启下行通道，硅料和硅片价格下跌趋势明确，而电池片环节受供应紧张和下游组件需求旺盛的影响价格依然坚挺，组件排产也在需求旺季的支撑下环比持续提升。后续在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下，产业链有望实现量利齐升，继续看好光伏产业链一体化，以及逆变器环节的龙头企业。风电方面，1-10月全国风电累计新增装机量达到21.14GW，同比增长10%；其中10月单月新增1.9GW，同比下降31%。随着风光大基地项目和海上风电项目进入加速推进阶段，叠加风机单价下行的趋势，风电景气度有望持续提升，风电企业有望迎来量利齐升。持续看好风电行业的发展空间，建议重点关注风电零部件和海上风电相关产业链的龙头企业。
　　上月市场表现
　　2022年11月1日至2022年11月30日,上证指数上涨8.91%，沪深300上涨9.81%，创业板综上涨3.25%，中证1000上涨4.73%。11月份涨幅居前三位的行业为房地产、社会服务和建筑材料；涨幅居后三位的行业依次为国防军工、计算机和通信。各子板块中，光伏指数上涨1.66%，板块跑输上证指数7.25个百分点。风电指数下跌0.65%，板块跑输上证指9.56个百分点。
　　2022年11月1日至2022年11月30日,SW光伏板块月涨幅前五的个股为赛伍技术、昱能科技、同享科技、爱旭股份和禾迈股份，涨幅分别为55.76%、32.80%、25.16%、17.21%和15.55%。SW风电板块月涨幅前五的个股为天顺风能、金风科技、时代新材、明阳智能和振江股份，涨幅分别为20.61%、10.14%、7.92%、7.51%和6.55%。
　　重点公司动态
　　晶澳科技：公司发布公告称，因战略发展需求，晶澳科技拟对公司一体化产能进行扩建，拟投资扬州10GW高效电池项目（新增）和曲靖四期年产10GW电池、5GW组件项目，预计投资额合计74.4亿元。
　　能辉科技：公司发布公告称，公司与全资子公司贵州能辉智慧能源科技有限公司组成的联合体参与“标段(包)[001]儋州市整县推进项目(一期)东成镇等7镇户用光伏项目设计、施工总承包(EPC)”招投标并成为第一中标候选人，招标方河北上电能辉新能源开发有限公司为公司关联法人，构成关联交易。近日，公司收到该项目的《中标通知书》。项目投资概算3.89亿元。
　　合盛硅业：公司发布公告称，公司非公开发行股票申请获得证监会发审委审核通过。本次非公开发行股票不超过1.08亿股，发行价格为66.30元/股，总募资金额不超过70亿元(含发行费用)，扣除发行费用后用于补充流动资金。
　　海源复材：公司发布公告称，公司拟向不超过35名投资者发行不超过7,800万股(含本数)A股普股股股票，募集资金总额不超过95,776.00万元，用于2.7GWN型高效光伏电池项目以及补充流动资金。
　　晶科科技：公司发布公告称，公司非公开发行A股股票申请已获得中国证监会发行审核委员会审核通过。本次募集资金主要用于光伏发电项目的投资建设。
　　中来股份：公司发布公告称，当日收到公司控股股东、实际控制人林建伟、张育政通知，获悉其正筹划通过向交易对手方协议转让其持有的部分股份及委托表决权等方式实现控制权变更事项。
　　中信博：公司发布公告称，2022年度向特定对象发行A股股票预案，本次发行对象不超过35名(含)，为符合中国证监会规定的法人、自然人或者其他合法投资组织。本次发行的股票数量不超过发行前公司总股本的30%，即本次发行不超过4071.46万股(含)。
　　风险提示：产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和政策路线风险。