到港数量恢复，预报量明显提升。虽然加菜籽增产落地且进入收获期，但受到到港延期、清关缓慢等因素影响，9月以来国内油菜籽和菜油的实际到港数量始终低于预报数，10月国内报告到港油菜籽8万吨，低于预报的16万吨；报告到港菜籽油3万吨，低于预报的5.6万吨。11月以来，到港数量已经显示出明显恢复的态势，11月上旬油菜籽到港数量12.8万吨，预报到港数量49.5万吨；菜籽油到港数量10.6万吨，预报到港数量10.7万吨，菜籽当期到港数量已经创下年内新高。随着进口到港量的提升，油厂库存明显恢复，11月末菜籽油厂库存量增至38.60，同比增加159.1%。
　　菜系供应逐步转松，菜油价格明显回落。11月进口的恢复对于菜系价格走势形成了明显的影响，一级、四级菜油出厂价格在11月中旬一度上涨至14606、14351元/吨，同比涨幅均为11%，但随后持续回落，本周分别跌至13207、12955元/吨，周跌幅均为2.1%。随着后续进口菜籽的大量到港，国内菜油价格预期进一步走弱，目前近月菜籽到岸完税价5835元/吨，周跌幅4.6%，进口菜籽压榨利润达到1343元/吨。
　　供应增加确定性较强，替代油脂价差收缩。从替代油脂价格走势来看，菜油与替代油脂价差明显收缩，本周测算菜棕、菜豆价差4790、3190元/吨，较上周下降325、200元/吨。棕榈油方面，东南亚棕榈油生产进入季节性减产期叠加前期库存压力缓解，短期利空因素有限；豆油方面的预期仍在于南美未来种植期天气情况，短期变化有限。相对而言，菜油供应面短期宽松的确定性较强，替代油脂影响有限。
　　风险提示
　　农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险等。