本期投资提示：
　　结论或投资分析意见：以当前市场估值水平，会通转债破发概率不大，建议投资者积极参加配售。
　　原因及逻辑：
　　1、票面利率较低，补偿利息高、纯债价值较低，按6.39%的贴现率计算，则纯债部分价值为83.5元。
　　2、会通转债全部转股对A股总股本的摊薄压力为19.37%，对流通股本的摊薄压力为27.91%，对流通股本的摊薄压力高。
　　3、会通股份目前的年化波动率约为36.8%，长期240日年化历史波动率位于42.4%左右，在转债股中波动性较低。20日年化波动率为21.45%，低于历史平均水平（40.97%）。
　　4、当会通股份的股价为9.35元时，转换价值为100.21元，对应转债价格在125.41元～125.94元，当会通股份的股价在8.2元至10.5元时，对应转债的市场合理定位约在119元～133.21元之间。
　　5、以当前市场估值水平，会通转债破发概率不大。
　　6、假设转债首日涨幅为25%时，每股配售收益约为0.46元，以9.35元的股价成本参与配售，综合配售收益为4.12%，配售收益高。
　　7、粗略估计剩余可申购额为0.5亿元至2.9亿元。申购资金范围为10.2万亿至11.0万亿之间。中签率范围估计为0.005%至0.0028%。当会通转债总名义申购资金为10.6万亿元且剩余可申购金额为1.7亿元时，中签率为0.0016%，当首日涨幅为25%时，打满的投资者网上申购收益期望值为4.0元。
　　8、风险提示与声明：本报告数据均来自公开信息，不涉及对未来走势的预测。模型根据历史数据构建，历史表现不代表未来，市场环境发生重大变化时可能失效。原材料价格波动风险、行业竞争加剧的风险、下游行业波动风险、募集资金投资项目实施风险。