>> 中信证券-C-REITs2023年投资策略:复盘和展望,股性与债性-221130
| 上传日期: |
2022/11/30 |
大小: |
2629KB |
| 格式: |
pdf 共36页 |
来源: |
中信证券 |
| 评级: |
强于大市 |
作者: |
陈聪,李想,孙明新 |
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此报告为加密报告 |
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中国REITs市场大发展,领跑各大类资产 2021年6月REITs产品出现以来,市场发展又稳又好。截至2022年10月21日,市场综合回报率达到29%,上市总市值达到728亿元,流通市值338亿元。 2022年年初至10月21日,市场综合回报达到4.9%,显著跑赢股市、债市、黄金等资产 历史数据:债性强于股性 从上市至今,REITs产品表现出比较强的债性。由于C-REITs资产回避风险的特征,其走势又和股市明显负相关。这和海外的情况有比较大的区别 风险提示 I.2023年超预期加息的风险; II.部分REITs资产可能有设备大修,项目改造升级存在刚性的现金需求,有别于一般REITs收益稳定,基本不需要后续资本投入的特点; III.局部疫情反复超预期,影响现金分派的风险; IV. REITs产品公告披露的盈利预测并不存在“刚兑”的属性
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