市场表现：尿素主力期货合约价格偏弱运行。UR2301收盘价2542元/吨，跌幅0.08%，成交量129769手，持仓量120708手（-156）。
　　现货报价：尿素（小颗粒）出厂价格略有松动。河南晋开出厂价2720元/吨（-20）;中原大化出厂价2820元/吨，河南心连心出厂价2765元/吨（-30），阳煤平原出厂价2790元/吨，华鲁恒升出厂价2750元/吨，山西丰喜出厂价2760元/吨，山西兰花出厂价2700元/吨（-50）；河北东光出厂价2740元/吨（-20）;河北正元出厂价2800元/吨。
　　供应库存：尿素供应量持稳。截止11月22日，中国尿素日产量约为15.19万吨，周环比下降2.24%，同比上涨1.13%。尿素企业库存连续增加，供需错配的压力正在向库存端传导。尿素企业库存总量81.88万吨左右，环比上涨4.31万吨，较去年同期下降7.31万吨。
　　后市展望：供应端，尿素企业开工率同比仍然较高，进入冬季取暖季后月内将有气制装置计划停产，但目前气头日产量低位维持在4.64万吨的高位。需求端支撑力度仍存，局部区域疫情加剧下游冬储肥备肥力度和东北需求释放带动市场回暖，但农业需求结束，目前库存端保持季节性变化趋势。周度煤炭价格明显下跌，多数固定床企业打开利润空间，挺价力度较强。尽管市场博弈西北货源发运受阻，但高库存仍然客观存在，后续物流恢复仍然令市场面临去库压力，现货价格有所松动，短期上行阻力边际增加转为震荡市，01减仓进入换月阶段。
　　风险提示：宏观经济风险  出口政策转向  装置大面积停产