铜：国内疫情防控政策优化，人民币汇率继续升值，美元指数因就业数据弱于预期下跌，铜价大幅反弹，昨日伦铜收涨3.0%至8285美元/吨，沪铜主力收至65540元/吨。产业层面，昨日LME库存减少1200至89700吨，注销仓单占比小幅提高，Cash/3M贴水1.5美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下调至355元/吨，持货商出货意愿较强，下游逢低买盘增多。进出口方面，昨日国内现货进口亏损扩至400元/吨左右，洋山铜溢价延续下滑。废铜方面，昨日国内精废价差缩至1010元/吨，废铜替代优势降低。消息面，智利10月铜产量同比转为正增长2.2%，至48.5万吨，环比增逾10%，供应明显回升。价格层面，海外经济走弱造成通胀预期偏弱运行，铜价上方存在压力。国内央行决定降准0.25个百分点，流动性预期偏宽松，但疫情散发导致现实需求减弱，供应亦受疫情和冷料偏紧影响，铜供需双弱，估值偏多为铜价提供支撑。总体预计短期铜价偏稳运行，今日沪铜主力运行区间参考：64800-66200元/吨。