核心观点
　　疫情扩散速度较快，投资领域景气转弱。本周国信高频宏观扩散指数A转负，指数B小幅回落。从分项来看，本周投资领域景气明显转弱，房地产领域景气亦有所转弱，消费领域景气继续上升。
　　本周投资领域景气明显转弱或与每日新增感染人数快速上升背景下防疫政策暂时加大对人流和物流的限制有关，而非经济内生动能受损。拉长时间来看，防疫政策尽量减少人流物流限制的大方向没有变，后续若疫情扩散势头得到控制，国内经济或快速回暖。
　　截止2022年11月25日，国信高频宏观扩散指数A为-0.1，指数B录得108.1，指数C录得-3.2%（-0.3pct.）。消费相关分项中，全钢胎开工率、PTA产量较上周上升，与上周一升一降相比景气继续向好；投资相关分项中，焦化企业开工率、水泥产量、螺纹钢产量均较上周下行，与上周两升一降相比景气转弱；房地产相关分项中，30大中城市商品房成交面积较上周继续上升，建材综合指数有所回落，与上周两个分项均上升相比景气有所转弱。
　　周度价格高频跟踪:
　　（1）本周食品价格小幅回升，非食品价格下跌。2022年11月食品价格环比或低于季节性，非食品价格环比或高于季节性。预计11月CPI食品环比约为-1.0%，CPI非食品环比约为0.1%，CPI整体环比约为-0.1%，今年11月CPI同比或继续回落至1.6%。
　　（2）11月中旬国内流通领域生产资料价格继续下跌但跌幅明显收窄，或与防疫政策优化对经济增长的提振有关。预计11月国内PPI环比再次转负，PPI同比继续下行至-1.6%。
　　风险提示：政策调整滞后，疫情再度扩散，经济增速下滑。