指数情况：11月第三周，恒生科技指数录得上涨，单周涨幅为7.19%。主要受到人民日报评论发文《中国互联网是造福人民的互联网》和美国劳工部发布10月PPI数据等因素影响。同期，纳斯达克互联网指数录得下跌，单周跌幅为2.62%。截至2022年11月18日，恒生科技指数PS-TTM为1.79x，处于恒生科技指数成立以来6.67%分位点。
　　个股方面，互联网板块股票全线股价上涨。港股方面，阿里健康、云音乐、京东健康为本周表现前三的股票，单周涨幅为36.1%、28.6%、17.6%。美股方面，知乎、哔哩哔哩、SEA为本周表现前三的股票，单周涨幅为25.0%、16.2%、15.2%。年初至今，拼多多和京东健康为表现领先的股票，累计涨幅分别为20.3%和9.0%。
　　资金流向：腾讯/美团为南向/非南向资金净流入第一。在恒生科技指数成分股中，南向资金净流入前五的公司分别为腾讯控股、阿里健康、京东健康、华虹半导体、商汤-W；非南向资金净流入前五的公司分别为美团-W、快手-W、小米集团-W、金蝶国际、理想汽车-W。
　　互联网板块重点新闻：行业新闻：1)今年第六批游戏版号发布；2）国家发改委发布《关于数字经济发展情况的报告》；3）网信办发布新修订的《互联网跟帖评论服务管理规定》。
　　公司动态：1）腾讯：腾讯实物分派美团股份；2）京东科技推进中国香港IPO上市计划；3）阿里巴巴：旗下淘特上线“微店铺”和“心动搜索”；4）美团无人机联合探鱼解锁“烤鱼空投”；5）百度数字人家族入驻快手；6）网易多款代理暴雪游戏将于明年1月授权到期，对网易业绩影响有限。
　　投资建议：建议重点关注腾讯、美团、拼多多。互联网公司陆续披露Q3的业绩，整体来看，多数互联网公司在7、8月取得了较为良好的恢复，9月受疫情反复影响，消费、广告等行业表现有所下滑。去年Q3，部分互联网公司已经进入收入、业绩的低基数，Q3、Q4业绩预期呈现持续复苏走势，有望与降本增效形成共振。我们认为，基本面的复苏是股价的核心驱动力，外部环境是股价的“放大器”。重点推荐腾讯、网易、阿里巴巴。
　　风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险，游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等