沪铜：地产加码，库存偏低，铜短期偏稳
　　1.核心逻辑：沪铜主力2301合约昨下午收于65080元/吨，涨1.48%。宏观，国内稳地产政策继续加码，信贷、债券、股权三支箭支持地产融资，短期市场情绪偏好；德国11月CPI月率初值录得-0.5%，为2020年11月以来新低。消息面，智利Escondida铜矿工人接受必和必拓的提议，不会罢工。基本面，供给，国内进口铜精矿供应宽松，2023年长单加工费benchmark上涨；国内精铜新产能投放，但检修扰动下，产量增幅或弱于预期；需求，电力、电源投资继续拉动铜线缆需求，房企融资继续改善，新能源产销增速放缓，海外消费从出口来看有边际走弱迹象。库存，昨日上期所铜仓单31784吨，较前日减1996吨；LME铜库存90900吨，较前日减300吨。综上，地产融资继续改善，铜库存仍偏低，强预期和低库存对铜价有支撑，铜价短期偏稳。
　　2.操作建议：观望
　　3.风险因素：美联储政策超预期、地缘政治风险
　　4.背景分析：
　　外盘市场：11月29日LME铜开盘7940美元/吨，收盘8044美元/吨，较前一交易日收盘价7980美元/吨涨0.8%。
　　现货市场：11月29日上海升水铜升贴水405元/吨，跌25元/吨；平水铜升贴水365元/吨，跌45元/吨；湿法铜升贴水250元/吨，跌30元/吨。