沪铜：冬季疫情加重，地产继续加码，铜价仍震荡
　　1.核心逻辑：沪铜主力2301合约昨下午收于64130元/吨，跌1.6%。宏观，证监会表示房地产市场平稳健康发展事关金融市场稳定和经济社会发展全局，房企A股上市再融资重启；国内冬季疫情加重；欧洲央行行长拉加德称经济将在今年剩余时间和2023年开始走弱。消息面，智利Escondida铜矿工人接受必和必拓的提议，不会罢工。基本面，供给，国内进口铜精矿供应宽松，2023年长单加工费benchmark上涨；国内精铜新产能投放，但检修扰动下，产量增幅或弱于预期；需求，基建仍有韧性，但财政压力下需注意后续的持续性，房企融资继续改善，新能源产销增速放缓，海外消费压力较大，出口走弱。库存，昨日上期所铜仓单33780吨，较上周五减1264吨；LME铜库存91200吨，较上周五增450吨。综上，地产融资继续改善，铜库存仍偏低，强预期和低库存对铜价有支撑，但供给改善和冬季疫情加重以及海外需求走弱又限制铜价上行空间，铜价短期仍震荡。
　　2.操作建议：观望
　　3.风险因素：美联储政策超预期、地缘政治风险
　　4.背景分析：
　　外盘市场：11月28日LME铜开盘7940美元/吨，收盘7980美元/吨，较前一交易日收盘价7990美元/吨跌0.13%。
　　现货市场：11月28日上海升水铜升贴水430元/吨，涨15元/吨；平水铜升贴水410元/吨，涨15元/吨；湿法铜升贴水280元/吨，涨20元/吨。