[行情观点]
　　上周美糖走弱，主力合约周下跌3.89%至19.28美分/磅。巴西公布了11月上半月的生产报告，数据相对偏空。天气恢复干燥后巴西的压榨进度加快，累计的甘蔗压榨量和产糖量已经赶上了去年的水平。累计的制糖比为46%，同比提高0.8个百分点。单产较去年有所恢复，截止到10月的累计单产为73.6吨/公顷，同比增加8.5%。出糖率为141.13千克/吨蔗，同比下降1.35个百分点。虽然出糖率偏低，但是单产和制糖比的增加导致产量有所恢复。截至11月16日巴西中南部仍有140家糖厂未收榨，去年同期仅65家。总的来看，巴西本榨季的生产基本结束，产量较去年小幅增加。
　　国内方面，今日郑糖1月合约下跌1.14%至5574元/吨。消息方面,据报道，2022年10月我国成品糖产量为63.7万吨，同比上年同期下降2.0%; 2022年1-10月份我国成品糖产量为1089.4万吨，较上年同期增长2.1%。从基本面看，外强内弱，国内缺乏内生的利多驱动。预计新榨季产量同比持平或小幅增加，虽然广西下半年出现干旱，但是预计减产的幅度不大。需求方面，近期国内疫情反复，需求端复苏的进程放缓。总的来看，前期郑糖的反弹是由外盘带动的，国内缺乏内生驱动，外盘滞涨，国内糖价将面临回调压力。