【行情复盘】
　　期货市场：28日菜粕主力01合约下跌，午后收于3047元/吨，下跌11元/吨，跌幅0.36%；菜油01合约止跌反弹，午后收于11095元/吨，上涨92元/吨，涨幅0.84%。
　　现货价格方面，沿海油厂菜粕现货价格下跌，南通3650元/吨跌50，合肥3630元/吨跌50，黄埔3400元/吨跌40。菜油现货价格连续下跌，南通13200元/吨跌300，成都13250元/吨跌300。
　　【重要资讯】
　　据Mysteel调研显示，截止到2022年11月25日，沿海地区主要油厂菜籽库存为34.2万吨，较上周减少9.3万吨；菜粕库存为1万吨，环比上周增加0.98万吨；未执行合同为38.5万吨，环比上周增加5.1万吨。
　　【交易策略】
　　菜粕观点不变，大方向看空，短期随豆粕走势且弱于豆粕。近期大豆及菜籽到港量增加且国内港口油籽库存快速回升，带动现货价格走弱。美豆期价在1400-1450美分/蒲区间存在明显的抗跌性，从成本端支撑国内豆粕价格。加拿大油菜籽产量恢复至1950万吨。11月中旬以来，菜籽及大豆逐步到港，有效缓解我国油籽供应紧张的情况。在基差回归之前豆粕期价可能会随现货下跌，但基差收敛的概率更大。菜粕预计仍将弱于豆粕。目前基差走回归路径，但依旧处于历史高位，观点不变，等待基差回归以后逢高空为主，谨防现货短暂企稳后造成期货向上靠拢现货。
　　由于菜籽到港量增加且国际原油连续下挫，菜系价格下跌，但油脂跌幅明显小于原油。目前油脂市场多空交织，新作油籽整体表现丰产，印尼库存压力明显减弱但产地供给仍偏宽松。国内棕榈油到港恢复性增加，库存自低位逐步回升，11月至次年1月上旬迎来备货旺季。目前基差处于历史高位，大方向依旧看上涨，但短期或有反复，注意仓位风险，多单考虑离场，等待菜籽到港及原油主产国产能调整的利空释放，近期超跌反弹考虑空单减持。