10月，受到高基数以及疫情反复的共同影响，工业企业盈利增速降幅再度扩大，但盈利结构持续改善，企业利润率也持续回暖。向前看，疫情带来的供给端约束效应将持续弱化，为实施扩大内需政策创造良好条件。同时，近期指向工业企业的政策支持力度也在不断加大，将对工业企业盈利形成有力支撑。我们预计，工业企业盈利将在2023年一季度筑底，二季度起有望企稳回升。
　　本周宽基指数多数下跌，择时观点分化。估值方面，中证1000、创业板指处于估值分位数“安全”等级。行业来看，电力及公用事业、汽车、消费者服务、综合处于估值分位数“危险”等级。北向资金来看，配置盘加仓银行、建材和家电，净卖出基础化工、机械和食品饮料；交易盘加仓银行、食品饮料和电力及公用事业，净卖出医药、电力设备及新能源和汽车。
　　本周全市场股票池中，盈利因子表现较好。单因子表现来看，多数因子在流动性1500股票池中表现占优。PB-ROE-50组合在中证800和全市场小幅回撤，在中证500、中证800和全市场股票池中分别获得超额收益0.15%、-0.88%和-0.22%。公募调研选股组合小幅回撤，获取超额收益-0.07%；私募调研跟踪组合超额收益较低，获取超额收益0.04%。