摘要内容
　　本周核心观点：本周电子行业指数下跌3.58%，425只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的57只，周涨幅在3个点以上的28只；全周下跌的标的365只，周跌幅在5个点以上的156只，周跌幅在7个点以上的69只，周跌幅在10个点以上的10只。
　　富士康产能方面的影响仍在持续发酵，整体受影响幅度超过先前官方预期的概率较大，进而影响到当下销售量最好的pro类机种，事件影响能否在年底前收敛目前有待观察。另外，本周发布的小米第三季度财报，可能是今年安卓系国内品牌的一个缩影，营收利润双双下滑不说，最关键的ASP也从1091下滑至1058元，在手机渠道销售端，一旦ASP下滑的习惯形成，是很难重新扭转的，因为这关系到消费者对手机的品牌定位以及受众的区隔。消费电子供应链全道仍处在缓慢的去库存周期中，12月原先三季初的乐观目前来看是未及预期的，降低行业评级至“中配”。
　　近期部分投资者在关注面板等大宗类零组件的价格反弹趋势。首先，从面板端的供给来看，在历经几近一年半的降价后，LCD电视面板价格跌破生产成本，面板厂做越多、亏越多，因此国内厂商在三季度大幅降低稼动率，并延续这种低稼动率至今。在Q4欧美圣诞等节日，包括世界杯的影响下，电视市场开始出现一些急单，带来部分尺寸的价格回升，电视面板报价已经在10月反弹，并延续到11月。其次，看需求，电视机的下游销售客观而言现在仍难言景气，即使是进入国内双11，以及欧美的黑色星期五购物节，我们看到的是“史上最低的电视破盘价”，75寸电视售价不到500美元，85寸电视也以首度跌破1,000美元的价格开卖。毫无疑问，品牌厂商和零售商的定调就是拼命去库存，但即使如此，整体销售量仍未有见到有明确大涨。电视需求Q4有增量，但不全面也无力持续，供给端国内厂商的低稼动率还未重新抬升，现在就判断面板价格反弹趋势为时尚早。
　　今年，在中美贸易摩擦不断发酵的背景下，国内成熟制程的上游原材料的本土化替代开始逐渐升温，我们看到不少国产材料终端企业三季度交出了不错的成长答卷，从Q4的行业趋势来看，这一状况有望延续，譬如我们近期重点推荐的奥来德。建议持续关注材料领域的鼎龙股份、南大光电、江丰电子的优质赛道公司。
　　建议关注个股：兴瑞科技、天通股份、南大光电、显盈科技、奥来德、兴森科技、博敏电子。
　　风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)提示关注公司相关事项推进的不确定性风险。