投资要点
　　电气设备9680下跌1.99%，表现弱于大盘。本周（11月21日-11月25日，下同），发电及电网涨3.3%，核电涨0.56%，工控自动化涨0%，发电设备跌0.34%，锂电池跌0.8%，新能源汽车跌1.47%，风电跌1.79%，光伏跌2.59%。涨幅前五为星云股份、清源股份、林洋能源、中环装备、多氟多；跌幅前五为恩捷股份、光一科技、中元股份、ST惠程、道明光学。
　　行业层面：电动车：工信部发布提振经济五大举措，启动公共领域车辆全面电动化城市试点；英国25年将对电动汽车征收消费税；日本考虑提高电动汽车税收；菲律宾将取消电动车及零部件进口关税；乘联会：11月电动车乘用车预计零售60万辆，环比+6%；LG化学投超30亿美元，宣布在美国田纳西州建电池材料工厂；比亚迪官宣新能源车型涨价，价格上涨幅度在2000元到6000元不等；比亚迪：在巴西推出宋PLUSDM-i和元PLUS两款车型，与摩洛哥经销商达成战略合作；比亚迪全固态电池重庆量产，近期进行装车试验；售24.18万，2022款比亚迪e9正式上市；小鹏投资50亿设立新公司，经营范围含电池制造；通用北美电动车产能2025年突破100万辆；马斯克透露特斯拉亚洲建厂计划并称韩国是首选投资地之一；金属钴报价34.7万元/吨，本周-0.9%；镍报价20.37万元/吨，本周持平；锰报价1.71万元/吨，本周持平；锂报价295万元/吨，本周持平；工业级碳酸锂报价57.05万元/吨，本周持平；电池级碳酸锂报价59.21万元/吨，本周持平；氧化钴前驱体报价22.5万元/吨，本周-0.9%；钴酸锂报价45万元/吨，本周持平；石油焦负极报价0.44万元/吨，本周-1.8%；针状焦负极报价1.17万元/吨，本周持平。新能源：10月光伏新增5.64GW，风电新增1.9GW；能源局：推动分布式发电、储能参与电力现货市场交易；三部门：开展光伏压延玻璃产能预警，指导光伏压延玻璃项目合理布局；前十月组件招标：双面、大尺寸占比超8成，n型崭露头角；硅料价格出现下探趋势，多晶硅下跌趋势确认；硅片价格小幅下跌，硅料缺口持续缓解观望情绪增加；通威股份5000万投资设立新公司，经营范围含光伏设备相关；隆基调整单晶硅片价格，降幅1.6%；隆基中标华能1.3GW组件采购；聚成科技IPO申请获受理,拟募资15亿加码金刚线产能；本周单晶硅料307元/kg，环比持平；单晶硅片166/182/210mm报价6.05/7.30/9.73元/片，环比下降；单晶PERC166电池报价1.31元/W，环比持平；单晶PERC组件报价1.96元/W，环比持平；玻璃3.2mm/2.0mm报价28/21元/平，环比持平。上海出台《上海市可再生能源和新能源发展专项资金扶持办法》，深远海项目和场址中心离岸50公里以上近海项目奖励标准为500元/千瓦。海南省核准获批用时最短的临高600MW海上风电项目。本周招标0.6GW，陆上0.6GW，海上暂无。本周开/中标1.4GW，陆上1.1GW，海上0.3GW。电网：1-9月电网基建投资完成额为3154亿元，同比+9.1%。
　　公司层面：天赐材料：1）拟3.82亿元收购腾威电子85%股权，布局锂电胶粘剂业务；2）拟投资设立新加坡子公司，注册资本100万新加坡元；3）拟发行GDR在瑞士证券交易所上市，本次发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过2.89亿股。中伟股份：拟发行不超40亿元的银行间债券市场非金融企业债务融资工具。恩捷股份：董事长Paul Xiaoming Lee先生和副董事长兼总经理李晓华先生被公安机关指定居所监视居住。赣锋锂业：1）拟启动赣锋锂电在深交所分拆上市的可行性方案论证工作；2）以自有资金对赣锋锂电增资不超过20.9亿元；3）拟为某公司提供总额不超5亿元财务资助。德方纳米：持股14.23%的股东吉学文拟减持不超过3%公司股份。隆基绿能：拟25亿元投建鹤山年产10GW单晶组件项目。晶澳科技：拟投资74.4亿元投建扬州10GW高效电池项目和曲靖4期年产10GW电池、5GW组件项目，进行一体化产能扩建。林洋能源：预中标3.27亿元国家电网相关项目，合计总数量75.13万台。多氟多：1）子公司阳福新材料与焦作合鑫签订1.27亿元设备购销合同，拟向焦作合鑫采购结晶器等设备；2）拟以公开摘牌方式受让白银中天27%股权。特变电工：1）拟30.15亿元投建巴州地区若羌县2×35万千瓦热电联产项目；2）拟以自有资金2-3亿元增持新疆众和，不超过总股本2%。正泰电器：拟10.2亿元收购江苏通润装备1.07亿股份，占总股本29.99%，并将光伏逆变器及储能业务对价转让给通润装备。大金重工：与帝国工程签订海上风电项目战略合作意向书。中天科技：重启中天科技海缆分拆上市。
　　投资策略:储能：美国上半年储能新增装机2.13GW、5.84Gwh，同增239%和173%，截至8月底储能备案量达23GW，ITC延期十年首次明确独立储能给与抵免。国内大型储能实际今年招标已超27Gwh，且8-9月单月招标均超5gwh。本周欧洲电价和天然气价格又有所上涨，欧洲居民正在签署新一年电价合约，预计电价较22年有显著提升，欧洲户储订单普遍已排至明年4月。预计户储未来三年有望连续翻倍以上增长，储能总体有望80%以上增长，是最佳黄金赛道，继续强烈看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头；电动车：由于Q1为电动车淡季，