本周行情
　　申万农林牧渔行业(-1.43%)，申万行业排名(15/28);
　　上证指数(0.14%)，沪深300 (-0.68%)，中小100 (-3.03%);
　　简要回顾观点
　　行业周观点:《白鸡行情望逐步改善》、《种业业务年度数据强势,有望延续》、《历史维度看生猪板块应当乐观一些》。
　　本周核心观点
　　我们认为，海外禽流感疫情持续催化，我国白羽肉鸡引种不确定性增加，叠加今年既定的引种缺口和行业生产性能偏弱，白鸡周期演绎加速,关注优先受益的白鸡种苗和商品白鸡板块机会。
　　白鸡方面: 1)海外禽流感持续演进:美国农业部24日发布数据显示,禽流感导致美国今年5054万只禽鸟死亡,禽鸟死亡数量超过先前最高纪录2015年的5050万只。2)我国白羽鸡引种断档:受海外疫情影响，我国白鸡行业5-7月海外引种断档,8-9月恢复引种但量很少，10月海外引种也为o，截至10月祖代累计更新不足70万套，全年预计少于90万套，低于行业100-110万套的均衡需求量。3)行业生产性能偏弱:引种换羽因素致今年国内父母代种鸡生产性能下降明显，其产蛋率下降约10%、死淘率上升至2%(正常1.2%)。后期整体供给能力和产能弹性或进一步抑制。4)明年白鸡行情有望强势。供给上，按照养殖周期推算，今年年中白鸡引种断档和整体生产性能问题将较大影响23年下半年供给水平。需求上，随着疫情防控的优化，餐饮消费有望逐步复苏。前期消费疲软下的行业供给缺口或进一步显现。
　　交易上，在下游养殖需求驱动和上游引种断档情况下，父母代、商品代种苗环节优先受益，关注白羽肉鸡种苗龙头【益生股份】等;此外，白羽鸡未来供需矛盾或进一步显现，把握白鸡周期景气机会，关注白羽肉鸡养殖、屠宰、食品加工全链一体化企业【圣农发展】等。
　　【养殖产业】
　　1)从生猪销售数据看:量上，10月上市猪企(11家）生猪销量共计1033.8万头，环比增加6.8%，除正邦、大北农和天康出栏减量外，其余企业均保持增势，其中金新农、新希望月销量分别环比增47.8%和24.7%。价上，受中上旬生猪供应缩减和二次育肥进场影响，猪价创年内新高28.59元/公斤。据涌益咨询，10月商品猪出栏价为26.81元/公斤，环比上涨13.31%，各大上市猪企（除东瑞）销价也环比涨超10%。出栏均重上，10月猪价强势，带动前期压栏产能兑现利润，出栏体重抬升至129.43公斤/头，环比上涨1.01%。随着年底腌腊旺季临近，大猪有望供需两旺，未来生猪出栏体重或继续上升。利润上，生猪行情景气推动养殖利润达年内高位。据wind资讯，10月份生猪自繁自养利润、外购仔猪养殖利润分别为1098.75元/头、1118.78元/头，处历史较高盈利水平。2)从产能数据看，10月涌益口径能繁母猪存栏环比增加1.73%，与同等利润区间下的增幅相比低0.54个百分点,行业补栏维持谨慎，未来产业周期波动将在政策引导下趋于理性。
　　我们认为，近期受保价稳供政策和猪肉投储影响，生猪价格高位回落。中短期看，大猪出栏、政策、疫情等因素对猪价形成部分压制作用，但年底腌腊需求仍有望支撑生猪行情。交易上，生猪价格持续高位带动动保、饲料景气度，动保板块建议关注非瘟疫苗项目进展顺利的【普莱柯】、国内老牌动保龙头【中牧股份】、禽苗、宠物医疗领先企业【瑞普生物】等，饲料板块建议关注国内饲料头部优质标的【海大集团】、饲料和鮼鱼养殖优势企业【天马科技】等。
　　建议持续关注养殖周期向上给动保板块带来的投资机会。理由如下:1)养殖端盈利改善，动保板块有望景气上行。从历史看，周期养殖利润较好的年份动保销售额都较高，据中国兽药协会数据，2016.2020年养殖利润处于周期高点，兽用疫苗销售额分别为50亿元、57亿元，也处于较高水平。2)动保行业竞争优化，行业周期影响，叠加新版GMP验收，淘汰行业落后产能，中小企业加速离场，行业集中度不断提升，研发实力突出的规模优势企业获益。3)国内动保企业市场空间潜力较大。一是宠物兽药领域有望加速国产替代。据中研普华,21年国内宠物药品市场47.2亿元，规模不断扩大，年复合增长率为15.77%。8月3日,农业农村部要求加快宠物用新兽药生产.上市步伐。政策支持下，国产疫苗在宠物领域的替代有望加速。二是非洲猪瘟疫苗有望落地扩容。非洲猪瘟亚单位疫苗研发合作项目已取得积极进展。农业农村部对应急评价征求意见已结束，后续将完善实验研究，加快推进上市进程。
　　肉鸡方面:供需支撑白羽肉鸡行情改善。截至11月18日，白羽肉鸡9.72元/羽，较年初上涨22%6，肉鸡苗4.04元/羽，较年初上涨3.06元/羽。1)供给高峰期逐渐过去。在产祖代鸡存栏从21年9月高点约130万套开始下降，同时去年下半年后备父母代种鸡存栏回落，按扩繁周期推演，白鸡供应峰值过去，压力有望缓解;此外，今年科宝种鸡产蛋等性能不佳，影响行业整体效率,供给或进一-步改善。
　　2)海外疫情和禽流感催化。一方面航班和疫情影响，4月底至7月美国祖代引种为零。另一方面近期美欧禽流感蠆，也将阻断肉禽进口。据10月9日财联社消息,欧洲爆发史上最严重禽流感，