投资要点:
　　本期(11.12-11.19).上证综指收于3097.24，上涨0.32%;沪深300指数收于3801.57，.上涨0.35%;中小100收于7537.56,上涨0.01%;本期申万医药生物行业指数收于9673.36，上涨6.15%，在申万31个-级行业指数中涨跌幅排名居第1位，所有子板块均跑赢上证综指、沪深300和中小100。
　　重要资讯:
　　◆前9月全国基本医保总支出同比降0.5%
　　近日,国家医保局公布2022年1~9月基本医疗保险和生育保险运行情况。1~9月,全国基本医疗保险参保率稳定在95%。基本医疗保险基金(含生育保险)总收入21491.18亿元，同比增长5.5%;总支出17285.93亿元，同比下降0.5%。在收入方面，职工基本医疗保险基金(含生育保险)收入14690.95亿元。城乡居民基本医疗保险基金收入6800.22亿元。支出方面，职工基本医疗保险基金(含生育保险)支出10726.97亿元，同比增长0.4%,其中生育保险待遇支出630.95亿元。城乡居民基本医疗保险基金支出6558.96亿元，同比下降2.0%。关于1~9月医保总支出同比下降0.5%的原因，国家医保局表示主要是去年同期有支付新冠疫苗及接种费用,本期相关支出大幅减少。
　　◆国家疾控局:相关部门正在制定加快推进新冠疫苗接种方案
　　11月17日下午，国务院联防联控机制举行新闻发布会,主题为“不折不扣，科学精准落实疫情防控优化措施”。
　　疾控局副局长、中国工程院院士沈洪兵回答媒体记者提问表示: 11月11日,国务院联防联控机制综合组发布的20条优化措施,是对第九版防控方案的补充和完善，不是放松，更不是放开和“躺平”，而是为了进一步提升防控的科学性、精准性，是为了最大程度地保护人民生命安全和身体健康,最大限度地减少疫情对经济社会发展的影响。总的就是要落实好“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的要求，做到既要防住疫情,又尽可能减少对经济社会发展和民生服务保障的影响。
　　对于接种疫苗的选择,需要综合考虑安全性、有效性、可及性以及可负担性等因素，坚持依法依规、尊重科学的原则。目前,相关部门正在制定加快推进新冠病毒疫苗接种的方案,方案确定以后,有关情况会及时向社会发布。
　　◆复必泰二价疫苗在香港获批紧急使用，用于12岁及以上人群加强接种
　　11月188晚,澎湃新闻记者从复星医药获悉，该公司旗下针对新冠原始毒株、奥密克戎变异株BA.4/BA.5的复必泰二价疫苗，已分别获中国香港特别行政区(以下简称“中国香港”)医务卫生局许可作紧急使用，以及获中国澳门特别行政区(以下简称“中国澳门”)卫生局特别许可进口批准，可用于当地12岁及以上人群加强接种。而此前，在2022年10月,这一疫苗获批在中国台湾地区紧急使用。
　　复必泰二价疫苗是已上市复必泰BNT162b2的迭代和补充。复必泰价疫苗每剂含有15微克编码原始毒株刺突蛋白的mRNA和15微克编码奥密克戎BA.4/BA.5变异毒株刺突蛋白的mRNA。由于奥密克戎BA.4和BA.5亚变种包含相同的刺突蛋白氨基酸序列，因此可以使用单个mRNA链同时靶向这两个亚变种。除了添加奥密克戎BA.4/BA.5刺突蛋白的mRNA序列外，疫苗的所有其他成分保持不变。
　　根据香港特区政府官方消息,首批供港复必泰二价疫苗预计可于11月底由德国运抵香港。香港特区政府将按卫生署卫生防护中心辖下的疫苗可预防疾病科学委员会和新发现及动物传染病科学委员会，联同行政长官专家顾问团早前的建议,安排复必泰二价疫苗按现时的接种时间表,用作第四剂疫苗的另一选择,而现时提供的两款疫苗(科兴及复必秦疫苗)亦可继续作为第四剂之用。
　　早在2020年3月16日,复星医药和德国百欧恩泰宣布达成了mRNA疫苗开发的战略合作，复星医药获百欧恩泰授权,在中国境内及港澳台地区独家开发及商业化基于其专有的mRNA技术平台研发的新冠疫苗。mRNA新冠疫苗复必泰已于2021年3月在港澳地区纳入政府接种计划,并于2021年9月在中国台湾地区开始接种。
　　核心观点:
　　新冠治疗赛道是医药行业近期的热点，我们在多篇报告中预判和阐述了新冠产业链的投资机会，包括1月份报告《2022年医药生物行业年度策略报告:从繁荣到平淡，守正出奇》中明确新冠产业链是贯穿全年的投资焦点。9月份的新冠系列专题报告《全球新冠疫情阶段性稳定，检测、防治成熟保障从容防控》中明确提示，在新冠疫情趋势难以判断的情况下，建议重点关注疫情的边际变化和治疗赛道的供需变动情况,尤其是君实生物U等相关上市公司，此后行情的走势也印证了我们的观点。短期来看，我们认为新冠治疗药物仍将是未来新冠产业链中最值得关注的领域。从我国新冠推荐治疗药物来看，除口服药物以及抗体外，中药产业链投资机会也在持续兑现，建议关注以岭药业等。新冠小分子治疗药物或是未来新冠产业链投资机会中最为重要的一环，我们建议继续关注相关研发项且进展顺利、创新能力突出的企业。如君实生物_U等。同时，随着新冠防控策略更加优化，防控更加科学精准，雾化吸入式新冠疫苗在全国各地陆续开启接种工作，新冠疫苗的序贯接种可能迎来增量需求的释放机会，建议持续关注