钢材方面，淡季叠加疫情冲击，本周表需明显下滑，产量温和回落，去库逐渐放缓。稳增长措施继续释放，国常会要求适时运用降准等政策工具，房地产“金融16条”正式发布，保交楼、稳民生背景下，房地产市场有望筑底企稳。秋冬季限产及粗钢压减背景下，供应压力整体缓解。盘面短期震荡为主，波动较为剧烈，关注疫情控制及防疫政策变化。
　　铁矿方面，供应端全球铁矿发运回升，国内到港下滑，印度下调出口关税提升远月供应预期。需求方面，铁水下滑但幅度有所收窄。目前钢厂进口矿库存偏低，补库潜力较大，同时宏观政策偏暖支撑矿价。不过近期部分地区防疫政策和疫情形势再度趋严，短期铁矿走势预计以震荡为主，注意价格波动的风险。
　　焦炭方面，现货首轮提涨落地，期价在小幅贴水处震荡。需求端，铁水预计稍有提产，且存冬储预期提振炉料。但淡季将至，炼钢利润不足以支撑炉料持续反弹。供应端，焦化利润仍差，短期供应仍缺乏弹性。下游焦炭库存颇低，需求稳中稍增，成本端支撑小涨。但基差与下游利润掣肘，焦炭预计维持震荡稍偏强态势。
　　焦煤方面，现货成交改善，并有持续反弹，盘面相对蒙煤基差部分较激烈震荡。部分煤矿虽有累库压力，但整体焦煤下游库存仍非常低，局部地区仍受物流影响。随着煤炭冬储即将到来，补库刚需有所显现。焦煤供需都强，但受远端进口供应增长的预期拖累，现货价格预计稍偏强，盘面稳中偏强。
　　硅锰方面，持续观察宁夏石嘴山地区能耗影响是否扩大。疫情有所反复，钢厂硅锰库存处于三年来较低水平，临近钢招，预计盘面价格较为亢奋。硅锰供应接近往年同期水平，贸易商采购现货情绪有所抬升，判断隐性库存有所增加。钢厂需求走闹较难，且钢厂利润较差，压制硅锰价格。South32锰矿报价有所抬升，预计硅锰价格较为坚挺，建议回调买入为主。
　　硅铁方面，硅铁整体供需较为健康。疫情有所反复，预计对盘面情绪有所扰动，盘面波动加剧。临近钢招，预计价格短期内仍有一定上行动力。关注多硅铁空硅锰套利策略。
　　风险提示:宏观经济大幅下滑，去产能、环保限产明显加码